Domov » Nastavenie stola » Podniky nie sú klasifikované ako externé zdroje investícií. Interné a externé zdroje financovania investícií. Hlavné zdroje investícií podniku

Podniky nie sú klasifikované ako externé zdroje investícií. Interné a externé zdroje financovania investícií. Hlavné zdroje investícií podniku

Investície, alebo finančné investície, sú základom rozvoja ekonomiky a výroby. Optimalizácia výrobného procesu, rozvoj podniku, zvýšenie zisku prispievajú k zlepšeniu materiálneho stavu, a to sa nezaobíde bez predbežných investícií. Zdroje investícií môžu byť navyše reprezentované nielen finančným (peňažným) kapitálom, ale môžu zahŕňať duševné vlastníctvo, práva k hmotným predmetom a majetok samotný.

Hlavné zdroje investícií podniku

Existujú rôzne zdroje financovania investícií z viacerých dôvodov.

Po prvé, je to nedostatok vlastných zdrojov spoločnosti.

Po druhé, ide o záujmy (samozrejme, každý investujúci subjekt sleduje svoje vlastné ciele a robí to pre osobný prospech).

Zdroje, z ktorých sa realizuje financovanie, sa primárne delia na požičané a vlastné.

Medzi vlastné zdroje investícií patrí:

  • finančné zdroje, ktoré sa tvoria v podniku časovo rozlíšenými odpismi existujúceho fixného kapitálu, alokáciou časti príjmov podniku na investičné potreby, prijímaním poistných platieb na odstraňovanie následkov havárií alebo živelných pohrôm (náhrada škody podniku);
  • ostatné aktíva spoločnosti (ochranné známky, softvérové ​​produkty, patenty, investičný majetok);
  • emisia a predaj akcií podniku použitých na získanie peňazí;
  • prostriedky pridelené neodvolateľne (takéto investície môžu spravidla realizovať vyššie holdingy, priemyselné a finančné skupiny alebo akcionárske spoločnosti);
  • charitatívne alebo iné príspevky podobného charakteru.

Medzi vypožičané zdroje investícií patria:

  • prideľovanie prostriedkov z rôznych rozpočtov (štátneho, republikového, komunálneho a iných), z mimorozpočtového fondu (financované sú účelové programy štátneho, regionálneho alebo sektorového významu). Tieto zdroje investícií možno prirovnať k vlastným zdrojom, keďže financovanie zahŕňa bezodplatnú investíciu;
  • zahraničné investície vo forme finančného alebo iného vkladu (hmotného alebo nehmotného) do základného imania spoločných spoločností. Okrem toho môžu priame (hotovostné) investície realizovať štáty, medzinárodné organizácie, podniky rôznych foriem vlastníctva a jednotlivci. Priťahovanie zahraničných zdrojov investícií prispieva k rozvoju medzinárodných ekonomických vzťahov;
  • rôzne typy pôžičiek, ktoré znamenajú návratnosť prostriedkov (štátne pôžičky, pôžičky z fondu na podporu podnikania, od bánk a iných investičných inštitúcií).

Spoločnosť môže využiť rôzne zdroje financovania, ale aj investície. V závislosti od pôvodu finančných prostriedkov existujú tieto typy:

  1. Samofinancovanie. Podstatou tejto formy je prilákanie výlučne vlastných zdrojov, ktoré sa tvoria z príjmov spoločnosti. Samofinancovanie sa spravidla používa na realizáciu malých projektov, ktoré zabezpečujú nízku návratnosť investície.
  2. Úverové financovanie. Táto forma sa používa na realizáciu projektov, pri ktorých sa plánujú krátke doby realizácie a významná ziskovosť.
  3. Akciové financovanie. Najpopulárnejšia forma, ktorá zahŕňa súčasné priťahovanie peňazí z viacerých zdrojov. Používa sa na realizáciu rôznych projektov, ktoré sa môžu líšiť z hľadiska času a ziskovosti.

Interné a externé zdroje financovania

Z pohľadu podnikov sa vnútorné investície týkajú smerovania ich finančných prostriedkov do realizovaných projektov a do rozvoja vlastnej spoločnosti, a za účelom zisku od iných, a externé investície sú aktíva prichádzajúce zvonku (a na skutočnosti, z ktorej krajiny investor pochádza, nezáleží).

Existuje tiež názor, že interné investície môžu smerovať výlučne do rozvoja ich spoločnosti (bez ohľadu na to, kde sa nachádzajú ich zdroje), a všetky ostatné investície sú externé. S takouto definíciou je ťažké súhlasiť, pretože pojem „interná investícia“ zahŕňa úplne všetky investície do projektov spoločnosti (domácich aj zahraničných), a to nie je úplne správne.

Za najsprávnejšiu interpretáciu teda možno považovať definíciu vnútorných a vonkajších mechanizmov financovania s prihliadnutím na zdroje investícií a cieľovú orientáciu podniku.

Reálna domáca investícia je teda vkladom do vlastného podniku na základe alokácie vlastných zdrojov. Do tejto kategórie patria aj investície do iných spoločností, do akcií a iné finančné nástroje nadobudnuté za účelom vytvárania dodatočného príjmu.

Interné zdroje investícií zahŕňajú:

  • zisk spoločnosti;
  • štatutárny fond;
  • odpisy a iné fondy;
  • predaj majetku;
  • emisie akcií spoločnosti s cieľom prilákať investičné fondy.

Hlavnými zdrojmi tvorby investícií sú zisk spoločnosti a klesajúci fond. Ten je určený na obnovenie hodnoty fixných aktív, preto sa ako interná investícia môže použiť len na určený účel.

Ostatné akumulačné fondy spoločnosti, vrátane štatutárneho, majú tiež svoje úlohy na ich tvorbu a navyše nemajú dostatok prostriedkov na uspokojenie potrieb finančných injekcií. Nehnuteľnosť na dôchodku sa nepredáva tak často, takže tento zdroj tiež nemožno považovať za plnohodnotný na tvorbu domácich investícií.

Renomované spoločnosti, aby prilákali financie určené na zlepšenie výroby, čoraz častejšie dávajú na predaj svoje akcie alebo využívajú emisiu (emisiu) dodatočných cenných papierov (akcií), s ktorými sa následne obchoduje na burze.

Tento prístup sa nazýva IPO (Initial Public Offering) alebo „Prvý verejný predaj akcií spoločnosti“. IPO- dobrý spôsob prilákať externých investorov do rozvoja výroby alebo do realizácie nového projektu.

Navyše takýto krok zvyšuje šance firmy na získanie úveru od domácej banky aj zahraničnej. Počas tohto postupu sa spoločnosť deklaruje na globálnom investičnom trhu, čo prispieva k zvýšeniu dôvery bankových štruktúr k nemu.

Niektorí ekonómovia sa domnievajú, že získavanie finančných prostriedkov prostredníctvom pôžičiek je jedným z interných zdrojov, pretože ako zabezpečenie pôžičky sa zvyčajne ponúka buď majetok spoločnosti alebo jej akcie.

Za vlastné zdroje investičného financovania sa považujú rozpočtové prostriedky vyčlenené zo štátneho rozpočtu na projekty realizované s prilákaním zdrojov zvonka, ako aj sponzorstvo na ich realizáciu. V tomto prípade sa používajú kanály na získanie financií od organizácií tretích strán, ale prostriedky sú určené na projekty konkrétnej spoločnosti. Ak teda vezmeme do úvahy, kto investuje do investičného projektu podniku, potom sú takéto zdroje správnejšie klasifikované ako externé.

Investície prijaté zvonka, zamerané na implementáciu interných a iných programov spoločnosti, budú považované za externé zdroje investícií do projektu. Môžu to byť:

  • vypožičané prostriedky a bankové pôžičky;
  • cieľová investícia štátu do investičného projektu;
  • zahraničné príspevky do projektu;
  • prostriedky pochádzajúce z rozpočtu;
  • sponzorstvo pri realizácii projektov;
  • investície jednotlivcov uskutočnené na základe programu na prilákanie financií do projektu.

Hlavná vec je, že vyššie uvedené zdroje investícií nie sú vlastné prostriedky spoločnosti.

Hlavné zdroje vlastných investícií

Zisk a odpisy sú internými zdrojmi investícií. Pre správne rozdelenie zisku je potrebné vedieť, aká je aktuálna situácia podniku. Ak je technický stav spoločnosti na nízkej úrovni, zisk by mal ísť na zlepšenie neobežného majetku, pretože to je základom pre zvyšovanie príjmov zamestnancov a pre výrobu produktov, ktoré odolajú konkurencii.

Správne rozdelenie zisku určuje jeho účel: spotreba alebo akumulácia (ak ide viac na spotrebu, potom menej ide na rozvoj výroby).

Osvedčeným zdrojom investičného financovania sú odpisy.

Odpisovanie je proces, pri ktorom sa hodnota dlhodobého majetku prenáša na vyrobené výrobky počas životnosti stanovenej predpismi.

Používajú sa tieto metódy výpočtu výšky odpisov:

  1. Lineárny spôsob. Odpisy sa časovo rozlišujú počas životnosti nehnuteľností, strojov a zariadení. Od začiatku používania zariadenia až do okamihu jeho prevedenia do výrobných nákladov sa odpisy počítajú rovnakým dielom.
  2. Metóda klesajúceho zostatku. Zrážky za odpisy sa vykonávajú na základe odpisových sadzieb a obstarávacej ceny dlhodobého majetku zostávajúceho na začiatku účtovného obdobia.
  3. Spôsob odpisovania obstarávacej ceny súčtom počtov rokov doby životnosti položky dlhodobého majetku. Odpisy vychádzajú z počiatočnej obstarávacej ceny položky dlhodobého hmotného majetku a ročného pomeru (v čitateli je počet rokov zostávajúcich do konca životnosti položky a v menovateli je životnosť položky).
  4. Spôsob odpisovania nákladov v pomere k objemu výrobkov alebo práce. Odpisy vychádzajú zo skutočného ukazovateľa objemu vyrobených výrobkov vo vykazovanom období a pomeru počiatočnej ceny dlhodobého majetku a plánovaného počtu výrobkov za celú životnosť zariadenia.

Odpisový fond ako zdroj investícií musí byť vynaložený na tieto potreby podniku:

  • nákup nového zariadenia (na výmenu starého);
  • optimalizácia výrobných procesov;
  • vykonávanie prác zameraných na vedecký výskum, navrhovanie a testovanie nového sortimentu;
  • modernizácia a aktualizácia produktov s cieľom zvýšiť jej konkurencieschopnosť;
  • rekonštrukcia, opätovné vybavenie a zvýšenie výroby;
  • stavebné práce.

Zdroje investícií do fixných aktív

Investície do fixného kapitálu (FCI) sú investície určené na nákup, tvorbu alebo zveľaďovanie fixných aktív podniku. Doplňovaním fixného kapitálu sa zvyšuje hodnota majetku podniku. Účelom takýchto investícií je stabilita vývoja určitého ekonomického subjektu počas dlhého časového obdobia.

V Rusku od roku 2001 PKI nezohľadňuje daň z pridanej hodnoty. Tieto investície stanovuje Rosstat a informácie o sumách vyčlenených na rozvoj ekonomiky krajiny sú zverejnené na webovej stránke organizácie.

Investície do fixného kapitálu sú najväčšími investíciami akejkoľvek organizácie, ktorá vykonáva obchodnú činnosť. Ich veľkosť a frekvencia sú samozrejme premenlivé hodnoty, ktoré priamo závisia od možností a potrieb konkrétnej spoločnosti.

Základným majetkom podniku sú výrobné prostriedky, ktoré sa používajú dlhodobo, je prirodzené, že postupne zlyhávajú a vyžadujú výmenu. To opäť potvrdzuje, že hotovostné investície a aktualizácie sú jednoducho nevyhnutné.

K dnešnému dňu zloženie zdrojov financovania a investícií zahŕňa tri spôsoby, ako prilákať aktíva. Povedzme si o nich podrobnejšie.

Prilákali investorov

Nemáte dostatok vlastných prostriedkov na rozvoj investičného majetku? Je možné prilákať investorov tretích strán: štát, spoluvlastníkov a zahraničných investorov - predať podiely v podniku alebo prideliť podiel.

Prirodzene, že investovaním peňazí niekam bude akýkoľvek fond, dokonca aj charitatívny, sledovať svoje vlastné záujmy. Štát napríklad investuje len do tých organizácií, ktoré majú veľký význam pre rozvoj ekonomiky krajiny.

Zoberme si príklad: vláda prideľuje finančné prostriedky podniku, ktorý vyrába produkty strategického alebo spoločenského významu (môže ísť o výrobu liekov, ktoré sú analógmi zahraničných).

Rozpočtové peniaze dostávajú spoločnosti, ktoré zvyšujú ekonomiku v takých zaostávajúcich regiónoch a regiónoch, ako je Krym, Ďaleký východ a západná Sibír.

V rokoch 2014–2015 sa v dôsledku sankcií znížil podiel zahraničných investícií v ruskej ekonomike o 70 %. Množstvo serióznych medzinárodných korporácií však stále investuje do finančne ziskových projektov. Takéto zdroje investícií zostali napríklad v podnikoch, ktorých činnosť súvisí s ťažbou a spracovaním surovín.

Vlastné prostriedky

Pre spoločnosti, ktoré sú stabilné a úspešné, je to hlavný zdroj investícií. V článku sa už hovorilo o odvodoch za odpisy a zisky. Prostriedky, ktoré sa nevynakladajú na zamestnanecké benefity, dane, výrobné služby a iné potreby podnikania, sú investované do základného imania spoločnosti.

Otrasné zapojiť sa do hromadenia peňazí - je to nerozumné. Trhové podmienky vyžadujú, aby podniky využívali úspory ako zdroj investícií, dávali prostriedky do obehu (každý vie, že peniaze musia fungovať). V opačnom prípade sa spoločnosť jednoducho zrúti.

Vypožičané prostriedky

Vystačili ste si s vyššie uvedenými zdrojmi? Existuje len jedna cesta von - musíte si vziať pôžičku. Ak je spoločnosť stabilná, potom nebudú žiadne problémy s bankovým úverom (finančné inštitúcie poskytujú takýmto podnikom pomerne veľké úvery). O úver môžete požiadať aj iné štruktúry, ako je štát, súkromní investori alebo zahraničné podniky.

Ako jednu z možností úveru môžete využiť leasing. V tomto prípade si firma prenajíma drahé vybavenie s podmienkou, že bude v budúcnosti odkúpené.

  • Na čo si dať pozor pri uzatváraní lízingovej zmluvy: 7 tipov od praktikov

Zdroje dlhodobých investícií

Dnes, pri výbere zdrojov a smerov investícií, má podnikateľ (tak prijímajúci, ako aj darca) veľa možností a príležitostí, ktoré sa snažia dosiahnuť prosperitu a žiť pre svoje potešenie. Môžete využiť množstvo existujúcich kanálov financovania a použiť akýkoľvek (dostupný) nástroj na získavanie a investovanie prostriedkov.

Klasifikácia zdrojov investícií zahŕňa krátkodobé a dlhodobé investície (okrem už spomínaných interných a externých). Krátkodobé sú zamerané na získanie vysokých ziskov v relatívne krátkom čase (niekoľko mesiacov – jeden rok). Odborníci sa však domnievajú, že takéto schémy sú veľmi nebezpečné, pretože môže fungovať hlavné investičné pravidlo: čím väčšia je výška očakávaného príjmu, tým väčšia je pravdepodobnosť straty všetkých prostriedkov.

Dlhodobé investície sa považujú za menej rizikové. Takéto investície sa vyznačujú stabilitou a spoľahlivosťou a doba návratnosti sa pohybuje od jedného do piatich rokov.

Hlavnou nevýhodou je nedostatok rýchleho zisku. Preto je zbytočné investovať peniaze dlhodobo, ak očakávate „rýchly“ príjem.

Zoberme si príklad: na budúci rok ste si plánovali kúpiť vysnívané auto, no do požadovanej sumy vám chýba približne 30–40 %. Ste kategoricky proti úveru. A teraz známy podnikateľ radí investovať výhodne, aby zaplnil medzeru.

Vo vašej situácii je lepšie uchýliť sa ku krátkodobému umiestneniu peňazí (v PFI, podielových fondoch, PAMM účtoch, v extrémnych prípadoch vklad v banke za výhodné úrokové sadzby). Ak použijete svoje prostriedky ako zdroje investícií na dlhodobé projekty, zisk sa čoskoro nedostaví a to nie je pre vás vhodné.

Výhody a nevýhody krátkodobých a dlhodobých investícií

Porovnávacie kritériá

Dlhodobá investícia

Krátkodobé investície

Obdobia návratnosti

Jeden rok - päť rokov

Niekoľko mesiacov - jeden rok

Nie veľmi vysoký

Minimum

Vstupný prah

Vyžaduje sa veľmi vysoká suma, s výnimkou investovania do akcií

Výška investície je pomerne nízka

Dlhodobé investície sú neodmysliteľnou súčasťou stability príjmu, ktorý si môžete užívať po celý život. Najprv však musíte nájsť zdroje investícií. Ponúkame vám, aby ste sa zoznámili so štyrmi hlavnými mechanizmami získavania finančných prostriedkov, ktoré môžu poskytnúť stály zisk.

1. Vlastné prostriedky. Ide o majetok vo vlastníctve firmy alebo podnikateľa. To môže byť:

  • akumulačné fondy;
  • čistý príjem;
  • poistenie alebo iné platby na základe zmlúv;
  • odpisy, autorizované alebo špecializované fondy spoločnosti.

Zisk podniku, ktorý možno podmienečne nazvať nerozdelený, sa investuje do cenných papierov, výroby a výstavby. Inými slovami, zisk sa mení na nástroje, ktoré sú spoľahlivé a likvidné.

2. Pôžičky a úvery. Nemáme vlastné peniaze – požičiavame si. Využiť môžete dlhodobý bankový úver (vrátane úverov poskytnutých za výhodných podmienok v rámci vládnych programov), úver zo zahraničných fondov alebo od súkromných podnikateľov.

3. Rozpočtové zdroje.Štát pomáha pri presadzovaní perspektívnych projektov, snaží sa podporovať začínajúcich podnikateľov (aj finančne). Niektoré oblasti vládnych štruktúr sú najúctyhodnejšie, napríklad poľnohospodárska výroba.

4. Zapojené finančné prostriedky. Zdrojmi investícií, ako je majetková účasť na výstavbe, vklady akcií, predaj akcií spoločnosti a dlhopisov, sú požičané prostriedky. Stáva sa, že prispievatelia sú priamo vyzvaní, aby sa zúčastnili na zaujímavom komerčnom projekte.

Zdroje zahraničných investícií

Investovaním svojich prostriedkov do ruských podnikov konajú zahraničné spoločnosti a banky vo svojom vlastnom záujme, ktorý môže byť nasledovný:

  1. Využitie výrobných faktorov: V porovnaní so svetovými cenami máme lacnú kvalifikovanú pracovnú silu a relatívne lacné suroviny.
  2. Využívanie prírodných zdrojov: Ťažba v Rusku stojí menej a je ľahšie dostupná ako v niektorých iných krajinách.
  3. Akvizícia perspektívnych podnikov (zvyčajne exportne orientovaných) za prijateľnú cenu s cieľom získať vysoký stabilný príjem po množstve aktivít (obmedzenie investícií, marketing, reštrukturalizácia).
  4. Propagácia vlastných výrobkov na ruskom trhu: vytvorenie veľkoobchodných a maloobchodných sietí, podnikov na montáž a poskytovanie služieb, zavedenie vlastných noriem na náš trh. Vysoké clá sú jedným z dôvodov, ktoré tlačia na vznik takýchto zdrojov investícií.
  5. Používanie nekvalitných (zastaraných alebo pre životné prostredie škodlivých) zariadení, ktorých efektívne využitie je vo vyspelých krajinách nemožné. Výrobky sa spravidla vyrábajú podľa osvedčených technológií a sú zastarané.
  6. Ruské zdroje investícií sú prezentované ako zahraničné. Deje sa tak s cieľom čo najviac chrániť kapitál pred konaním úradov.

Zdá sa, že investovanie do ruskej ekonomiky má množstvo výhod, ktoré sú zaujímavé pre zahraničných investorov, no mnohí z nich sú presvedčení, že financovanie projektov v ruských podnikoch je veľmi ohrozené. A to nie je nerozumné: štúdie uskutočnené na Západe ukazujú, že hodnotenie rizika investícií do ruskej ekonomiky je vyššie ako západoeurópske ukazovatele.

Sú však u nás strategickí zahraniční investori, ktorí na našom trhu zostávajú aj napriek sankciám zo strany EÚ a USA.

Dnes v Rusku existuje viac ako dve desiatky investičných inštitúcií, z ktorých možno rozlíšiť nasledujúce.

Európska banka pre obnovu a rozvoj(EBOR). Máme informácie, že EBOR sa podieľa na projekte v hodnote 350 miliónov dolárov, ktorý navrhla spoločnosť Polar Lights Company JV (poskytnutý úver vo výške 30 miliónov dolárov). Spoločný podnik zahŕňa štátny podnik na výrobu ropy Arkhangelskgeologiya. Okrem EBOR projekt pritiahol také zdroje investícií, ako je Medzinárodná finančná korporácia, ktorá požičala 60 miliónov USD, a Overseas Private Investment Corporation (OPIC) - 50 miliónov USD. Tieto prostriedky sú určené na rozvoj poľa Ardalinskoje v Timane. - región Pečora.

Medzinárodná finančná korporácia(IFC alebo IFC - The International Finance Corporation), ako aj IBRD, je nezávislým členom Svetovej banky. IFC, na rozdiel od IBRD, investuje do podnikov, nie do vlády.

Prvé ruské projekty zaujímavé pre IFC predstavili ropné a plynárenské priemyselné spoločnosti a prilákali 70 miliónov dolárov (celkovo sa do podnikov investovalo 377 miliónov dolárov). Do prvého projektu – JV Polar Lights Company – spoločnosť investovala 60 miliónov dolárov a do druhého – JV Vasyugan Services – 10 miliónov dolárov.Zakladateľmi JV Vasyugan Services sú kanadský Frackmaster, PO Tomskneft a Vasyugan PO.

Svetová banka. Väčšina bánk predstavuje zdroje investícií na realizáciu vládnych programov a nie sú priamo spojené s jednotlivými podnikateľmi (výnimkou je Medzinárodná finančná korporácia). No zároveň možno bankové zdroje považovať za prostriedok vytvárania priaznivých podmienok pre rozvoj podnikania. Účelom podpory je podľa riaditeľa moskovskej kancelárie Svetovej banky Ardiho Stautezdaika podpora rozvoja ekonomiky krajiny stimulovaním súkromného podnikania.

Rusko je členom Svetovej banky od leta 1992. Odvtedy sú pre krajinu získavané značné finančné prostriedky nielen od IFC, ale aj od IBRD (Medzinárodná banka pre obnovu a rozvoj).

Zdroje investícií do ruskej ekonomiky dnes predstavuje pomerne veľký počet veľkých zahraničných korporácií.

Boeing Aerospace Corporation. Podľa generálneho riaditeľa odboru medzinárodných vzťahov D. Davidsona plány spoločnosti nepočítajú so znížením počtu zamestnancov pracujúcich v Ruskej federácii. Naopak, korporácia ho chce rozširovať a pokračovať v práci na spoločných projektoch (súčasných aj budúcich).

Automobilová korporácia General Motors, ktorej zástupca je v Moskve, má spoločný podnik, ktorý vyrába Chevrolet Blazer v Tatarstane. Okrem toho sa plánuje otvorenie spoločného podniku s AvtoVAZ (projekt je v štádiu rokovaní).

Automobilka Fiat (Taliansko) spolupracuje s GAZ as a Európskou bankou pre obnovu a rozvoj. Investície smerujú do výroby automobilu Fiat (150 000 áut ročne) a dosahujú 850 miliónov dolárov – dnes ide o najväčšiu investíciu Západu.

Matsushita Denki Sangyo (Japonsko). V súčasnosti sa realizuje projekt otvorenia zastúpení v Rusku (päť miest vrátane Vladivostoku a Samary) a krajinách SNŠ. Celkovo sa plánuje zapojiť deväť miest.

Itoh & Co. (Japonsko). Prezident Murofushi podpísal dohodu o partnerstve so spoločnosťou Rosprom, ktorá vlastní ruské ropné polia. Financovanie je zamerané na ťažbu, spracovanie a predaj tyumenskej ropy. Okrem toho dohoda stanovuje podmienky predaja produktov vyrábaných výrobnou skupinou Rosprom v Japonsku a zvažuje možnosť spoločnej investície do ruských projektov.

Parmalat Group (Taliansko) investuje svoje vlastné peniaze (5 miliónov dolárov) do výstavby mliekarenského závodu v Nižnom Novgorode.

Spoločnosť PepsiCo už otvorila päť plniarenských závodov na nízkoalkoholické nápoje. Najväčší sa nachádza v Moskovskej oblasti (okres Solnechnogorsk). Keď bude podnik plne funkčný, za hodinu sa vyrobí 24 000 dvojlitrových fliaš nealkoholických nápojov, ako sú Pepsi, Seven Up a ďalšie.

Campofrio (Španielsko) pôsobí na ruskom trhu od roku 1990 a neustále rozširuje hranice spolupráce. K dnešnému dňu vlastní kontrolný podiel v JV LLC "Kampomos" (sú to dva podniky na spracovanie mäsa a výrobu mäsových výrobkov, ktoré denne vyrábajú približne 65 tisíc ton výrobkov).

A. Bartomeu, zástupca Asociácie výrobcov nábytku Španielska, oznámil pripravenosť svojich krajanov remeselníkov spolupracovať s ruskými podnikateľmi a firmami zaoberajúcimi sa výrobou nábytku.

Analýza zdrojov financovania

Prirodzene, každý investor chce rýchlo získať príjem zo svojich investícií. Na to je potrebné správne analyzovať spôsoby smerovania financií a posúdiť perspektívy navrhovaných projektov.

Zdroje prilákania investícií zvonku predpokladajú, že investičný objekt sa prejaví nielen z hľadiska ziskovosti, ale presvedčí aj o stabilite tvorby príjmov a perspektívach projektu. Inými slovami, na to, aby sme zaujali externých investorov, je potrebné dokázať, že trh tento biznis dnes potrebuje a vždy bude mať. Na zvýšenie efektivity presviedčania je potrebné vytvoriť projekt, ktorý pomôže pri posudzovaní.

Pri príprave dokumentácie na prilákanie investičných zdrojov je potrebné zvážiť niekoľko bodov:

  1. Zhrnutie projektu. Stručne popíšte riziká a očakávaný príjem projektu. Dajte mi vedieť, o čom sa bude diskutovať.
  2. Hlavná myšlienka. Popis samotného investičného objektu: kde sa bude nachádzať, kto súťaží, odkiaľ budú zdroje, aký je harmonogram realizácie projektu, kto je iniciátorom.
  3. Marketingový výskum. Tu budete musieť analyzovať trhy predaja, konkurenčné prostredie (existujúce a možné).
  4. Suroviny. Projekt je analyzovaný z hľadiska dostupnosti dodávateľov výrobných zdrojov (surovín a materiálov) potrebných pre bezproblémové fungovanie podniku. Poskytujú sa informácie o tom, kto môže poskytnúť, kde sa nachádza (vo vzťahu k zariadeniu), v akom časovom rámci a za akých podmienok dodáva.
  5. Poloha. Tento odsek vysvetľuje výber geografického bodu pre umiestnenie objektu: klíma, infraštruktúra, životné prostredie a ďalšie faktory, ktoré môžu ovplyvniť jeho výkon.
  6. Technológia výroby. Popíšu sa technologické procesy, vypočíta sa potreba určitého zariadenia, vypočíta sa plánovaná výrobná kapacita, vyhodnotia sa investície.
  7. Kontrola. Vypracuje sa schéma, podľa ktorej bude podnik riadený a vykoná sa analýza investícií v rámci režijných nákladov.
  8. personál. Zverejňujú sa požiadavky na špecialistov (kvalifikácia, bydlisko atď.), zvažuje sa perspektíva vytvorenia pracovných miest pre ľudí z iného regiónu. V prípade potreby sa určí výška nákladov, ktoré môžu byť potrebné na školenie a zdokonaľovanie zamestnancov.
  9. Implementácia. Sú uvedené etapy a harmonogram realizácie projektu.
  10. Finančný plán a hodnotenie investícií z hľadiska efektívnosti. Tento odsek je venovaný výpočtom zobrazujúcim skupiny nákladov a výnosov, popisu rizík.

Ako sledovať zdroje financovania investícií

Neexistuje samostatný účet pre odpisy, hoci sú základom dlhodobých domácich investícií. Preto sa odporúča používať účet „Odpisy dlhodobého majetku“, ktorý nie je prepojený so súvahou (je tu rozdelenie odpočtov na výrobný a nevýrobný dlhodobý majetok). Ak sa suma časovo rozlišuje na odpisy, potom sa zaúčtuje na ťarchu, ak sa prostriedky použijú na financovanie, pripíšu sa.

Ak je zisk podniku zahrnutý do štruktúry investičných zdrojov, potom sa to spravidla neodráža v účtovných účtoch. Ak politika spoločnosti umožňuje prácu s účtom 84 („Nerozdelený zisk“), potom sa okrem toho otvárajú určité podúčty podľa fáz pohybu zadržaných prostriedkov.

Ak zisk ide na obstaranie nového majetku, prejaví sa to na účte 84-2 (debet) „Nerozdelený zisk v obehu“ a na účte 84-3 (kredit) „Použitý nerozdelený zisk“. Toto sa robí s cieľom sumarizovať údaje o nerozdelenom zisku zameranom na obstaranie dlhodobého majetku.

Ak sa použijú rozpočtové nenávratné zdroje investícií zamerané na kapitálové výdavky (napríklad obstaranie majetku), vykazujú sa na účtoch „Peniaze“ a „Cieľové financovanie“ (účet 86). Po vyčerpaní peňazí sa účet 86 premietne na ťarchu účtu 98 „Výnosy budúcich období“. Po uvedení nadobudnutých predmetov do prevádzky sa údaje uvedené na účte 98 odpíšu, čo sa prejaví v prospech účtu 91 „Ostatné neprevádzkové výnosy a náklady“. Sumy rovnajúce sa výške odpisov sa odpisujú počas celej životnosti zariadenia. Ak sa finančné prostriedky nepoužijú na určený účel, spoločnosť ich musí vrátiť. Teraz dochádza k poklesu súm určených na účelové financovanie, objavuje sa dlh na splátky a klesajú finančné ukazovatele: účty 91 a 98 (debet), účet 86 (zápočet), účet 86 (zápočet), peňažný účet (zápočet).

Ak sú vašimi zdrojmi investícií rozpočtové pôžičky (teda dlhodobé investície, ktoré si vyžadujú návratnosť), potom sa v účtovníctve prejavia rovnako ako ostatné pôžičky.

Ak sú finančné prostriedky priťahované za účelom kapitálových investícií, vykazujú sa na ťarchu peňažných prostriedkov alebo vo vyrovnaniach a v prospech účtu 66 „Zúčtovanie krátkodobých úverov a pôžičiek“ alebo účtu 67 „Vysporiadanie úverov a pôžičiek“. prijaté dlhodobo“. Pri platbe na tieto účty sa suma použitá na splatenie dlhu odpíše z kreditu hotovostného účtu na ťarchu účtov 66, 67 (všetko závisí od načasovania investície).

Účtovné účty zároveň ukazujú smerovanie finančných prostriedkov spoločnosti na úhradu dlhu. Účty sa navyše plnia rovnakým spôsobom ako pri použití zdrojov podniku na financovanie dlhodobých projektov.

Aby bolo možné vykonať analytické účtovanie investičných zdrojov určených na kapitálové investície, je potrebné vziať do úvahy všetky požiadavky na zaznamenávanie a kontrolu údajov a samostatne organizovať prácu. Informácie by mali odhaliť štruktúru vynakladania prilákaných finančných prostriedkov pre rôzne oblasti.

Zdrojom investície môžu byť ... potápajúce fondy

1. Vyvolané investície sa uskutočňujú pri …
rast národného dôchodku
zvýšenie dopytu po tovare
s neustálym dopytom po tovare
s poklesom národného dôchodku
Riešenie:
Indukované investície sú investície do výroby zamerané na zvýšenie fixného kapitálu a sú výsledkom neustále sa zvyšujúceho dopytu po tovaroch a zvyšovania národného dôchodku.

2. Investície do akcií…
sa vykonávajú s cieľom vyrovnať výkyvy v objemoch výroby pri konštantnom objeme predaja
vykonávané v súvislosti s technologickými vlastnosťami výroby
súvisiace s výdavkami domácnosti na kúpu domov, bytov
spojené s expanziou aplikovaného fixného kapitálu
Riešenie:
Ak chcete odpovedať na otázku, musíte vedieť, čo je investícia do zásob a aké sú dôvody na jej uskutočnenie.
Investície do zásob sú určené na vyrovnanie výkyvov v objemoch výroby pri konštantnom objeme predaja alebo v súvislosti s technologickými vlastnosťami výroby. Investície súvisiace s výdavkami domácností na kúpu domov, bytov, sa nazývajú investície do bytovej výstavby. Investície zamerané na zvýšenie použitého fixného kapitálu sa nazývajú produktívne investície.

3. Objem investícií priamo závisí od ...
reálny národný dôchodok
reálna úroková sadzba
sumy nájomného
kurz eura
Riešenie:
Na objem a dynamiku investícií vplývajú dva faktory – zmena reálneho objemu národného dôchodku a reálnej úrokovej miery. Výška nájomného je príjmom vlastníka pozemku, ovplyvňuje výšku nájomného za pozemok. Výmenný kurz eura môže ovplyvniť rozhodnutie investora previesť likviditu hotovosť do cudzej meny, a nie investovať do reálnej výroby, ale nemá priamy vplyv na investovanie finančných prostriedkov vo všetkých oblastiach.
takže, priamy vplyv objem a dynamiku investícií ovplyvňuje reálna úroková miera a reálny objem národného dôchodku.

4. Investície do rozšírenia množstva použitého fyzického kapitálu možno pripísať ...
investície do fixných aktív
vyvolané investície
investície do rezerv
portfóliové investície
Riešenie:
Investície do zásob sú určené na vyrovnanie výkyvov v objemoch výroby pri konštantnom objeme predaja alebo v súvislosti s technologickými vlastnosťami výroby. Investície zamerané na zvýšenie použitého fixného kapitálu sa nazývajú výrobné investície (investície do fixného kapitálu). Indukované investície sú investície do výroby zamerané na zvýšenie fixného kapitálu a sú výsledkom neustále sa zvyšujúceho dopytu po tovaroch a zvyšovania národného dôchodku. Investície do cenných papierov sa nazývajú portfóliové investície, nemajú vplyv na zvýšenie hotovostného fixného kapitálu.
Investície realizované s cieľom rozšírenia množstva použitého fyzického kapitálu teda možno klasifikovať ako investície do fixných aktív a vyvolané investície.

5. Zdrojom investície môže byť ...
odpisový fond
emitované a umiestnené dlhopisy
časť zisku, ktorý sa rozhodli rozdeliť akcionárom
základné imanie podniku
Riešenie:
Zdroje investícií sa delia na externé a interné. Medzi interné patria fondy odpisového fondu a nerozdelený zisk podniku. Medzi externé zdroje patria: leasing, bankový úver, komerčný úver, daňový úver atď.
Časť zisku, o ktorej sa rozhodlo, že bude vyplatená vo forme dividend, teda nemôže byť zdrojom prostriedkov na investovanie, keďže tento zisk sa už považuje za rozdelený. Povolený kapitál tiež nemôže slúžiť ako zdroj finančných prostriedkov na investície.

Interné zdroje investícií sú vlastné prostriedky organizácie, finančné aj iné, používané na financovanie a investície do vlastnej výroby. Okrem hotovosti to môžu byť nehnuteľnosti, doprava, materiál, kvalifikovaná pracovná sila.

Výška interného vkladu je určená rozdielom medzi celkovým objemom finančných prostriedkov podniku a objemom finančných prostriedkov podliehajúcich povinnému uloženiu na bežnom účte organizácie.

Zvážte interné zdroje investícií. V celoštátnom meradle celková úroveň úspor závisí od úrovne úspor obyvateľstva, organizácií a vlády. Obyvateľstvo si tak môže odkladať určité finančné prostriedky do budúcnosti, firmy môžu reinvestovať časť získaných ziskov zo svojej činnosti a vláda môže akumulovať prostriedky prevyšovaním rozpočtových príjmov nad výdavkami. Objem úspor zároveň priamo ovplyvňuje objem investícií v krajine, pretože časť prostriedkov smeruje na spotrebu a zvyšok na investície.

Na základe toho možno rozlíšiť tieto hlavné interné zdroje investícií:

1) zisk.

Firmy a organizácie často využívajú zisky ako zdroj investícií. Časť zisku, ktorý dostanú, smeruje na rozvoj podnikania, rozšírenie výroby a zavádzanie nových technológií. Je zrejmé, že tie podniky a organizácie, ktoré neprideľujú finančné prostriedky na tieto účely, sa nakoniec stanú nekonkurencieschopnými.

Podniky sa niekedy snažia kompenzovať nedostatok finančných zdrojov, a to aj na rozvoj podnikania, zvyšovaním cien svojich produktov. Treba si však uvedomiť, že zvýšenie cien ich produktov spôsobuje zníženie dopytu po nich, čo vedie k problémom s predajom produktov a v dôsledku toho k poklesu výroby.

2) bankový úver.

Bankové pôžičky v mnohých vyspelých krajinách sú jedným z hlavných zdrojov investícií. Zároveň zohráva osobitnú úlohu dlhodobé požičiavanie, pretože v tomto prípade je zaťaženie dlžníka nízke a spoločnosť má čas „propagovať“ podnikanie. Úloha bankových úverov ako zdroja investícií však závisí od rozvoja bankového systému a ekonomickej stability v krajine. Niet pochýb o tom, že nestabilita v krajine vedie k neochote bánk poskytovať dlhodobé úvery a financovať investičné projekty.

Vo všeobecnosti bankové úvery prispievajú k postupnému zvyšovaniu produkcie a v dôsledku toho k celkovému oživeniu ekonomiky krajiny.

c) emisia cenných papierov.

Emisia cenných papierov sa v Rusku postupne stáva zdrojom investícií. Vo vyspelých krajinách je zároveň práve emisia cenných papierov jedným z hlavných zdrojov financovania investičných projektov.

S cieľom získať finančné prostriedky môžu podniky vydávať akcie aj dlhopisy. Zároveň môžu ako kupujúci cenných papierov spravidla vystupovať akékoľvek právnické a fyzické osoby s voľnou hotovosťou. V tomto prípade vystupujú ako investori, ktorí poskytujú svoje vlastné prostriedky výmenou za cenné papiere spoločnosti.

d) rozpočtové financovanie.

Štátne investície zvyčajne smerujú do realizácie obmedzeného počtu regionálnych programov, vytvárania obzvlášť efektívnych štrukturálnych zariadení, údržby federálnej infraštruktúry atď. V súčasnej fáze rozvoja hospodárstva Kazachstanu sú prioritnými oblasťami z hľadiska rozpočtového financovania stimulácia priemyselného rozvoja a udržanie vedeckého a výrobného potenciálu.

e) odpisy.

Odpisy sú zamerané na obnovu výrobných prostriedkov, ktoré sa opotrebúvajú v procese používania pri výrobe tovaru. V súčasnosti sa však odpisy v Kazašskej republike v dôsledku inflácie znehodnocujú, čo výrazne znižuje ich úlohu ako zdroja investícií.

Externé zdroje investícií

Externé zdroje investícií sú prostriedky získané od súkromných investorov vydaním cenných papierov organizácie a sú to požičané prostriedky zamerané na rozvoj výroby.

Ako zdroj externého financovania môžu pôsobiť aj štátne injekcie, finančné prostriedky od sponzorov a iné príjmy.

Externé zdroje investícií sú

· Priame zahraničné investície

  • Portfóliové zahraničné investície
  • Ide o investíciu do cenných papierov spoločnosti
  • · Zahraničné pôžičky

I. Emisia akcií. Akcie sú majetkové cenné papiere, ktoré predstavujú priamy podiel svojho majiteľa na nehnuteľnosti a robia ho spoluvlastníkom tejto nehnuteľnosti. Podiely môžu byť:

  • * bežné, dávajúc právo ich vlastníkom zúčastniť sa na hlasovaní na zhromaždení akcionárov; výplata dividend z nich sa vykonáva po časovom rozlíšení a vyplatení určitých finančných prostriedkov vlastníkom prioritných akcií;
  • * prioritné akcie sú tie, ktoré nedávajú akcionárom právo zúčastniť sa na hlasovaní, ale dávajú ich vlastníkom predkupné právo na dividendy, ktoré sa podľa ruského práva vyplácajú buď v pevnej sume alebo vo voľnej výške stanovenej predstavenstvo akciovej spoločnosti, nie však nižšie ako dividenda z kmeňových akcií.

Zvýšiť vlastného imania vydaním akcií je možné pri premene spoločnosti na akciovú spoločnosť alebo pri vydaní nových akcií akciovou spoločnosťou.

Umiestnenie akcií vám umožňuje získavať kapitál vo veľkých objemoch a na dlhú dobu. Požičané prostriedky sú vyplatené ich vlastníkom až pri zrušení akciovej spoločnosti. Pri financovaní veľkých investičných projektov vám emisia akcií umožňuje odložiť výplatu finančných prostriedkov na obdobie, kedy samotné projekty generujú príjem.

Vydanie a umiestnenie akcií je spojené s vysokými nákladmi. Okrem toho hrozí strata kontrolného balíka akcií alebo prevzatie akciovej spoločnosti inou spoločnosťou.

II. Emisia dlhopisov. Dlhopis je dlhový cenný papier. Vyjadruje povinnosť emitenta zaplatiť včas dlžnú sumu a splátky úrokov z cenného papiera.

Emisia dlhopisov je zameraná na prilákanie dočasne voľných finančných prostriedkov od obyvateľstva a obchodných štruktúr.

Dlhopisy môžu byť zabezpečené alebo nezabezpečené. Zabezpečené záložné listy (hypotekárne záložné listy) sa odlišujú záväzkom garantovanej platby poskytnutím zábezpeky vo forme hnuteľných, resp. nehnuteľnosť(aktíva). Zástavy sú primárne, sekundárne, terciárne. To znamená, že rovnaká nehnuteľnosť môže slúžiť ako ručiteľ za rôzne úverové záväzky. Výhodu majú dlhopisy s primárnym záložným právom.

Nezabezpečené (nezabezpečené) dlhopisy vydávajú spoločnosti s vysokou obchodnou reputáciou. Ich istotou je vysoká platobná schopnosť spoločnosti.

Trvanie dlhopisového úveru by nemalo byť kratšie ako priemerné obdobie investičného projektu, aby k splateniu záväzkov vyplývajúcich z dlhopisov došlo po návrate investície.

Dlhopisy si vyžadujú náklady na ich vydanie a umiestnenie. V krízovej situácii emitenta môže ich umiestnenie viesť k platobnej neschopnosti a úpadku.

III. Získavanie kapitálu prostredníctvom úverového trhu. Ekonomický záujem o využívanie úverov je spojený s efektom finančnej páky. Podnik využívajúci vypožičané prostriedky môže zvýšiť ziskovosť svojich vlastných prostriedkov v závislosti od ich pomeru k vypožičaným prostriedkom a nákladov na ne.

Investičný úver je typ bankového úveru zameraný na investičné účely. Úver musí byť zabezpečený. Hlavné typy kolaterálu sú:

  • * zástava;
  • * záruka;
  • * záruky;
  • * iné typy splácania úveru.

Pôžička umožňuje ihneď začať s realizáciou projektu. To znamená odkladanie splátky dlhu a úrokov v priebehu časových období. Zdrojom splácania úveru a platenia úrokov by mal byť zisk z financovanej investičnej akcie.

Zábezpeka - nejaké zabezpečenie prevedené zákazníkom veriteľovi ako záruka splatenia úveru. S cieľom zabezpečiť splácanie úverov banky často zaväzujú svojich zákazníkov, aby im dali k dispozícii právne nároky na právo vlastniť nehnuteľnosť, podnikové akcie, sporiace vklady, poistky a autá a iné predmety dlhodobej spotreby, ktoré si dlžník kúpil v obdobie medzi prevzatím úveru a časom jeho splatenia. Ak dlžník nesplatí úver v stanovenej lehote, banka má právo predať túto zábezpeku na kompenzáciu. Ak dlžník ponúka nejaký druh zábezpeky na získanie úveru ako záruku (alebo záruku), potom sa takýto úver nazýva zabezpečený alebo zaručený.

IV. Štátne financovanie. Štátne financovanie sa realizuje v rámci štátnych programov na podporu podnikania.

Typy štátneho financovania investícií:

  • * pri financovaní prostredníctvom poskytovania grantov a dotácií sa finančné prostriedky spravidla prideľujú na konkrétny projekt nenávratne;
  • * majetková účasť štátu predpokladá, že vystupuje ako akciový investor, zvyšok potrebných investičných investícií realizujú komerčné štruktúry;
  • * priame (cielené) úvery sa poskytujú konkrétnemu podniku alebo na konkrétny investičný projekt prednostne; hodnotu určuje štát úrokové sadzby, termín a postup splácania úveru;
  • * pri poskytovaní záruk za pôžičky dostane organizácia komerčnú pôžičku a vláda vystupuje ako garant jej vrátenia, pričom v prípade nesplácania zo strany organizácie zaplatí sumu pôžičky.

V. Dodatočné príspevky. Investičné vklady sú investíciou do rozvoja podniku ako vklad, z ktorého investor získava úrokový výnos.

VI. Zahraničná investícia. Prilákanie zahraničných investícií do domácej ekonomiky ako zdroj financovania investičná činnosťčelí množstvu problémov spôsobených nízkym investičným ratingom krajiny a väčšiny jej regiónov. Prilákanie zahraničných investícií je však nevyhnutné, pretože by to malo prispieť k riešeniu nasledujúcich sociálno-ekonomických problémov:

  • * rozvoj nevyužitého vedeckého a technického potenciálu Kazašskej republiky, najmä v konvertibilných podnikoch vojensko-priemyselného komplexu;
  • * propagácia kazašského tovaru a technológií na zahraničnom trhu;
  • * podpora rozšírenia a diverzifikácie exportného potenciálu a rozvoja odvetví nahrádzajúcich dovoz v určitých odvetviach;
  • * uľahčenie prílevu kapitálu do regiónov s prebytkom pracovnej sily a oblastí s bohatými prírodnými zdrojmi s cieľom urýchliť ich rozvoj;
  • * Vytváranie nových pracovných miest a rozvoj vyspelých foriem organizácie výroby;
  • * skúsenosti z civilizovaných vzťahov v oblasti podnikania;
  • * Pomoc pri rozvoji priemyselnej infraštruktúry.

Finančné investície môžu byť veľkou pomocou pre podnik aj investora, ktorý môže zarobiť dobré peniaze. Nájsť vhodný zdroj na ich vznik však nie je vždy jednoduché.

Zdroje financovania investícií môžu byť veľmi rôznorodé. Často sú rozdelené na vnútorné a vonkajšie.

Domáce zdroje financovania investícií

Interné zdroje financovania zahŕňajú nerozdelený zisk, vlastný kapitál a odpisy.

Ak organizácie môžu získať len svoj vlastný kapitál na investície, majú maximálnu finančnú stabilitu. Tento prístup však do istej miery obmedzuje dynamiku rozvoja spoločnosti, pretože znižuje možnosť zveľaďovania majetku, čo je pre podnikanie nepriaznivé najmä pri zmenách trhových podmienok. Navyše schopnosť organizácie zabezpečiť zvýšenie zisku z dlhodobého hľadiska je znížená v dôsledku obmedzeného vlastného kapitálu.

Na riadenie kapitálu spoločnosti je potrebné zorganizovať komplexné finančné a ekonomické hodnotenie, vďaka ktorému je možné určiť hodnotu spoločnosti a dlhodobo zvyšovať jej investičnú atraktivitu. Cena podniku utvorí názor potenciálnych investorov na schopnosť manažmentu aktívne riadiť kapitál v neustále sa meniacom trhovom prostredí. V prípade pozitívneho hodnotenia kapitálu organizácie bude jej manažment schopný ľahko prilákať externé zdroje financovania za účelom efektívneho rozvoja.

Pre formovanie vnútorných zdrojov investičného financovania je potrebné dosiahnuť cielený vplyv prostredníctvom štátnej ekonomickej regulácie – emisiou a politikou centrálnej banky, činnosťou akciového a peňažného trhu, ako aj odpismi a fiškálnou politikou. Tieto zdroje tvoria finančné zdroje, ktoré kontrolujú veľkosť a smer.

Externé zdroje financovania investícií

Externé investície zahŕňajú:

- bankové úvery;

- základné imanie;

— leasing;

- dlhové cenné papiere;

- rozpočtové zdroje.

Emisia kmeňových a prioritných akcií umožňuje vytvárať základné imanie. Posledný typ cenných papierov dáva ich vlastníkovi právo na dividendy a prvý - podieľať sa na riadení spoločnosti.

Ak sa vlastný kapitál použije na investičné účely, má to množstvo výhod. Napríklad výkonnosť podniku generuje zisk na akciu. Prostredníctvom akcií môžete nakupovať finančné prostriedky na dobu neurčitú, pričom nie je povinnosťou ich vrátenia. V dôsledku uvoľnenia akcií do otvoreného obchodovania sa zvyšuje ich likvidita.

Akciový kapitál má zároveň určité nevýhody. Napríklad v dôsledku rastu počtu akcionárov vznikajú ďalšie ťažkosti pri riadení podniku a z tohto dôvodu sa znižuje aj zisk na akciu. Uvoľnenie cenných papierov verejnosti môže spôsobiť stratu kontroly nad majetkom. Akcionári si zároveň môžu kupovať akcie z rôznych dôvodov, no všetci chcú získať príjem vo forme zhodnotenia cenných papierov a vo forme dividend.

Ďalším motívom je riešenie sociálnych otázok. Môžu ho vlastniť jednotlivci a miestne správy. Podniky majú záujem o garantovaný predaj vlastných produktov, ktoré pomôžu pri realizácii projektu. Potenciálni spotrebitelia môžu mať motív garantovanej dodávky produktov. Niekedy môže investor so zvýšením balíka akcií získať ďalšie výhody - špeciálne ceny, garantované objemy

Vlastník dlhových cenných papierov získava právo na získanie celej sumy dlhu a naakumulovaného úroku, avšak s cieľom dať väčšiu váhu investičnej atraktivite cenných papierov môže dlžník využiť ich rôzne možnosti. Zvážme ich podrobne:

— dlhové záväzky s opciami- dať svojmu majiteľovi právo na nákup akcií podniku prijímajúceho úver za osobitné náklady na určité obdobie. Ak je táto hodnota nižšia ako trhová hodnota, investor bude môcť získať dodatočný príjem prostredníctvom špekulatívnych transakcií s cennými papiermi;

— podnikové dlhopisy- papiere tohto typu sú obyčajné a poistené. Pri poistení dlhopisov sú viazané na určitý majetok dlžníka. Na tento účel sa vyhotovuje záložné právo alebo záložná zmluva;

— konvertibilných dlhopisov- vlastník takýchto cenných papierov nadobudne právo premeniť nesplatenú časť dlhu na akcie podniku prijímajúceho pôžičku počas určitého obdobia za vopred stanovenú cenu.

Existujú rôzne zdroje externého financovania investícií. Jedným z nich je bankový úver. Takáto spolupráca sa uskutočňuje na princípoch platby, naliehavosti a splácania.

Ďalším zdrojom financovania je leasing. Predpokladá, že finančná a úverová organizácia investuje do kúpy predmetu lízingu a následne ho na dobu určitú prevedie na nájomcu. Príjem je generovaný vo forme úrokov z lízingu, zahŕňa nájomné za používanie produktu, rizikovú prémiu a lízingovú maržu. Základom každej lízingovej transakcie je úverová operácia. Lízingové operácie sa vyznačujú tým, že finančné prostriedky sú investované do fixného kapitálu, pričom takéto investície sú realizované na návratnej báze. Splnené sú aj podmienky vrátenia, platby a urgencie. Účastníci takejto transakcie však používajú kapitál nie v hotovosti, ale vo výrobe. To znamená, že lízingová operácia má úverový obsah a produkčnú formu, navyše je dlhového charakteru.

Ako vidíte, spoločnosť má rôzne zdroje financovania investícií. Výber konkrétneho navyše závisí od finančnej situácie, dlhodobých rozvojových cieľov, záujmov manažmentu, osobných preferencií a ďalších politických a ekonomických podmienok. Tým, že podnik vytvára požadovanú kapitálovú štruktúru, zvyšuje atraktivitu investícií zo strany zahraničných a domácich investorov.

29. ZDROJE INVESTÍCIÍ

Investičná činnosť podniku môže byť financovaná z rôznych zdrojov. Ich rôznorodosť sa vysvetľuje tak nedostatkom vlastných zdrojov podniku, ako aj rozdielmi v záujmoch, ktoré sledujú subjekty investičnej činnosti. Zdroje investícií v podniku sa delia na vlastné a požičané.

Do vlastných zdrojov investícií akceptované odkazovať sa na:

- vlastné finančné zdroje tvorené odpismi existujúceho fixného kapitálu, zrážkami zo zisku na investičné potreby, čiastky vyplácané poisťovňami a inštitúciami vo forme náhrad škôd z prírodných a iných katastrof;

– iné druhy aktív (fixné aktíva, pozemky, priemyselné vlastníctvo vo forme patentov, softvérové ​​produkty, ochranné známky);

- získal finančné prostriedky v dôsledku emisie a predaja akcií podnikom;

- prostriedky pridelené nadriadenými holdingovými a akciovými spoločnosťami, priemyselnými a finančnými skupinami na neodvolateľnom základe;

– charitatívne a iné podobné príspevky.

K požičaným zdrojom investícií zvyčajne zahŕňajú: investičné prídely zo štátnych rozpočtov Ruskej federácie, republík a iných zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, miestnych rozpočtov a príslušných mimorozpočtových fondov, ktoré sú alokované najmä na financovanie federálnych, regionálnych alebo sektorovo cielených programov (bezodplatné financovanie tieto zdroje ich vlastne premieňajú na zdroj vlastných prostriedkov) ; zahraničné investície poskytnuté vo forme finančnej alebo inej materiálnej a nemateriálnej účasti na základnom imaní spoločných podnikov, ako aj vo forme priamych investícií (v hotovosti) medzinárodných organizácií a finančných inštitúcií, štátov, podnikov (organizácií) rôznych foriem vlastníctva a jednotlivcov (prilákanie zahraničných investícií zabezpečuje rozvoj medzinárodných ekonomických vzťahov); rôzne formy pôžičiek, vrátane pôžičiek poskytovaných štátom a fondov na podporu podnikania na splátkovom základe, pôžičiek od bánk a iných inštitucionálnych investorov, podnikov, zmeniek a iných fondov.

V závislosti od toho, aké zdroje financovania spoločnosť láka na financovanie svojich investičných aktivít, sa rozlišujú: hlavné formy investičného financovania:

- samofinancovanie - financovanie investičných aktivít výlučne na úkor vlastných finančných zdrojov, tvorených z vlastných zdrojov; zvyčajne sa používa pri realizácii krátkodobých investičných projektov s nízkou mierou návratnosti;

- úverové financovanie sa využíva spravidla v procese realizácie krátkodobých investičných projektov s vysokou návratnosťou investície;

- akciové financovanie - kombinácia viacerých zdrojov financovania; najbežnejšia forma financovania investičných aktivít, ktorú je možné využiť pri realizácii rôznych investičných projektov. Pri výbere zdrojov financovania investičnej činnosti, o otázke by mala rozhodnúť spoločnosť, pričom by sa malo brať do úvahy mnoho faktorov:

– náklady na pritiahnutý kapitál;

- efektívnosť návratnosti z nej;

- pomer vlastného a cudzieho kapitálu, ktorý určuje úroveň finančnej nezávislosti podniku;

- riziko vyplývajúce z použitia konkrétneho zdroja financovania.

30. KONCEPCIA A PRINCÍPY INVESTIČNÝCH ČINNOSTÍ

Investičná činnosť podniku- investícia, t. j. investícia a súbor praktických úkonov na realizáciu investícií. Investície do tvorby a reprodukcie investičného majetku sa zároveň vykonávajú vo forme kapitálových investícií: náklady na novú výstavbu, rekonštrukciu, rozšírenie a technické vybavenie existujúcich podnikov.

Pre dosiahnutie vyššej efektívnosti investícií musí manažment podniku zohľadňovať základné princípy investovania.

1. Princíp marginálnej efektívnosti investície. Každý podnik sa snaží dosiahnuť maximálny zisk organizovaním výroby takým spôsobom, aby náklady na jednotku výstupu boli minimálne. Podnik bude pokračovať vo svojej činnosti, ak pri dosiahnutom stupni výroby jeho príjmy prevýšia výrobné náklady a zastaví výrobu, ak celkové príjmy z predaja tovaru nepresiahnu výrobné náklady.

2. Princíp "tmelu". Investovanie je ako práca s tmelom: slobodu rozhodovania nahrádza čoraz väčšia nesloboda pri ich realizácii. Firma má právo rozhodnúť, ktorý stroj si kúpi, prenajme alebo sám vyrobí, aký úver si na túto operáciu vezme, na ako dlho a za aký úrok. Ale po všetkých týchto operáciách je ťažké vrátiť sa späť. Aby sa toto zariadenie vyplatilo, musí byť prevádzkované po určitú dobu a zároveň splácať úver a úroky z neho. Spoločnosť však môže mať inú možnosť: môže zakúpené zariadenie ďalej predať.

3. Princíp adaptačných nákladov, t.j. náklady spojené s prispôsobením sa novému investičnému prostrediu. Strata času sa považuje za stratu príjmu. Každá adaptácia má svoje náklady. Adaptačný poplatok – prudký pokles súčasnej ziskovosti. Do kalkulácie ceny, za ktorú bude firma predávať nové produkty, preto treba zahrnúť aj adaptačné náklady. Čím viac táto cena prevyšuje cenu výroby, tým je táto možnosť kapitálovej investície výhodnejšia. Existuje vzorec: čím väčší dopyt po produktoch, tým väčšie náklady na prispôsobenie si firma môže dovoliť.

4. Princíp multiplikátora (multiplikátora).

Multiplikátor vyjadruje reálny vzťah medzi odvetviami, kvantitatívne tieto vzťahy charakterizuje. Multiplikátor umožňuje vopred poznať časovú a ekonomickú silu konkrétneho vplyvu, využiť tieto informácie ziskovo: zastaviť nerentabilné investície a začať nové podnikanie v predstihu, pred trhom. Multiplikačný efekt slabne, keď sa vzďaľujete od odvetvia – generátora dopytu a ziskovosti. Navyše, multiplikačný efekt časom vyprchá. Iné odvetvie sa môže stať generujúcim, čo znamená potrebu upraviť investičnú stratégiu.

Q - princíp - určenie vzťahu medzi ocenením aktíva na burze a jeho reálnou reprodukčnou cenou. Pri dodržiavaní tohto princípu je ziskovosť investovania viazaná na pomer medzi dopytovou a ponukovou cenou.


| |

Zdieľam:

Podobné články