Ukazovatele efektívnosti inovatívnych projektov. Abstrakt: Hodnotenie efektívnosti inovatívnych projektov

Na hodnotenie efektívnosti inovatívnych projektov podniky používajú rovnaké princípy, aké sa používajú na hodnotenie investičných projektov, keďže realizácia akéhokoľvek projektu, vrátane inovatívneho, si vyžaduje určité zdroje (ľudské, finančné atď.), náklady a efektívnosť ktoré treba odhadnúť. V centre projektového prístupu k investičná činnosť podnik je založený na princípe peňažných tokov. Charakteristickým znakom je jeho prediktívny a dlhodobý charakter, preto použitý prístup zohľadňuje časové a rizikové faktory. V závislosti od zohľadnenia časového faktora pri realizácii investičných nákladov a prijatia návratnosti investície sú všetky ukazovatele rozdelené do dvoch hlavných skupín – diskontné a statické (obr. 8.1).

Ukazovatele hodnotenia efektívnosti inovačných projektov na základe diskontných metód výpočtu stanovujú povinné diskontovanie investičných nákladov a výnosov za určité intervaly sledovaného obdobia. Hodnotiace ukazovatele založené na statických (účtovných) kalkulačných metódach zároveň umožňujú použitie účtovných údajov o nákladoch a výnosoch pri kalkuláciách bez ich diskontovania v čase.

V modernej investičnej praxi prevládajú ukazovatele hodnotenia efektívnosti projektov na základe použitia metód výpočtu diskontu. Musia byť vypočítané pre všetky stredné a veľké projekty, ktorých realizácia je dlhodobého charakteru. Na hodnotenie efektívnosti malých krátkodobých projektov sa spravidla používajú ukazovatele založené na použití metód statických výpočtov.

Ryža. 8.1.

Statické (nediskontné) ukazovatele na hodnotenie efektívnosti investícií sú na jednej strane pomerne jednoduché a názorné a na druhej strane približné. Nezameriavajú sa na peňažné toky a zmeny hodnoty menovej jednotky v čase, preto sa používajú ako orientačné kritérium najmä pri analýze krátkodobých investícií alebo pri investíciách raz na začiatku obdobia. Najznámejšie nezľavnené ukazovatele sú:

• 1. Výpočet jednotkových nákladov - porovnanie nákladov na jednu naturálnu jednotku výsledného ukazovateľa. Najlepšia alternatíva je tá s najnižšími nákladmi.
• 2. Porovnanie ročného zisku - metóda použitá, ak projekt zahŕňa uvoľnenie rôznych produktov alebo produktov za rôzne ceny. Maximálny priemerný ročný výnos zodpovedá najlepšej investičnej možnosti.
• 3. Výpočet jednoduchej miery návratnosti (pomer priemerného ročného zisku k investíciám). Existujú dva spôsoby stanovenia tohto ukazovateľa: vo vzťahu k priemeru a vo vzťahu k počiatočnej investícii do projektu. Metodika výpočtu rentability vo vzťahu k počiatočnej investícii je jednoduchšia, ale dáva podhodnotený výsledok a nezohľadňuje odpisy dlhodobého majetku, nehmotného majetku a zmeny pracovného kapitálu počas realizácie projektu.
• 4. Metóda amortizácie alebo jednoduché porovnanie návratnosti. Spočíva vo výpočte pomeru kapitálových investícií (okrem počiatočného pracovného kapitálu) k priemerným ročným odpisom a čistému príjmu pre každú z alternatív. Výsledná hodnota, nazývaná doba návratnosti, sa porovnáva s dobou prevádzky zakúpeného zariadenia. Predpokladá sa, že bežný projekt sa vyplatí v období nepresahujúcom polovicu prevádzkového obdobia. Toto je veľmi dôležité kritérium pre odmietnutie zjavne neefektívnych projektov (napríklad tých, ktoré nestihnú splatiť pred termínom výmeny zariadenia). Jednoduchá doba návratnosti sa dá ľahko vypočítať a zabraňuje plytvaniu časom na podrobnú analýzu projektov, ktorých návratnosť trvá príliš dlho, čo znemožňuje financovanie takýchto projektov vo vysoko rizikových podmienkach.

Je potrebné zdôrazniť, že dané nediskontné ukazovatele na hodnotenie efektívnosti inovačných projektov preferujú predovšetkým v počiatočných fázach malé podniky v prípade krátkodobých inovatívnych projektov s nízkou kapitálovou náročnosťou. Ich hlavnou nevýhodou je prevádzka statických hodnôt (peňažné toky, zisky) bez zohľadnenia investičného rizika, ako aj subjektívne určenie limitných hodnôt (doba návratnosti a ziskovosť).

• Gončarenko L. P., Arutyunov Yu. A. vyhláška. op. S. 152.

Na vyhodnotenie efektívnosti inovatívneho projektu sa porovnávajú možnosti projektu z hľadiska ich ziskovosti, nákladov a času realizácie. Výsledkom bude stabilný dopyt po produktoch počas celého ich životného cyklu, postačujúci na účtovanie ceny, ktorá pokryje náklady na prevádzku a údržbu zariadení projektu, splatenie dlhu a uspokojenie návratnosti investícií.

Efektívnosť projektu sa hodnotí analýzou komerčnej efektívnosti variantov projektu, ako aj rozpočtovej a národohospodárskej efektívnosti variantov.

Obchodná (finančná) efektívnosť, zohľadňujúca finančné dôsledky realizácie projektu pre jeho priamych účastníkov.

Rozpočtová efektívnosť, ktorá odráža finančné dôsledky projektu pre federálne, regionálne a miestne rozpočty.

Národná ekonomická efektívnosť s prihliadnutím na náklady a výsledky spojené s realizáciou projektu, ktoré presahujú priame finančné záujmy účastníkov investičného projektu a umožňujú meranie nákladov.

Komerčná efektívnosť (finančná opodstatnenosť) projektu je určená pomerom finančných nákladov a výsledkov, ktoré poskytujú požadovanú mieru návratnosti, a počíta sa tak pre projekt ako celok, ako aj pre jednotlivých účastníkov, pričom sa zohľadňujú ich príspevky. Tok skutočných peňazí zároveň pôsobí ako efekt v kroku t (3t).

V rámci každého typu aktivity dochádza k prítoku Pi(t) a odtoku Oi(t) Peniaze. Označme rozdiel medzi nimi ako Фi (t):

Фi(t) = Пi(t) – Оi(t), kde i =1,2,3

Prílev reálnych peňazí Ф(t) sa nazýva rozdiel medzi prílevom a odlevom finančných prostriedkov z investičných a prevádzkových činností v každom období projektu (v každom kroku výpočtu):

F(t) = (P1(t) – O1(t)) + (P2(t) – O2(t)) = F1(t) – F2(t)

Ukazovatele efektívnosti rozpočtu odrážajú vplyv výsledkov projektu na príjmy a výdavky príslušného (federálneho, regionálneho alebo miestneho) rozpočtu. Hlavným ukazovateľom rozpočtovej efektívnosti, ktorý sa používa na zdôvodnenie opatrení federálnej a regionálnej podpory predpokladaných v projekte, je rozpočtový efekt. Rozpočtový efekt (Bt) pre krok implementácie projektu je definovaný ako prebytok príjmu zodpovedajúceho rozpočtu (Dt) nad nákladmi (Pt) v súvislosti s realizáciou tohto projektu:

Integrálny rozpočtový efekt B sa vypočíta ako súčet diskontovaných ročných rozpočtových efektov alebo ako prebytok integrálnych rozpočtových príjmov (Dint) nad integrovanými rozpočtovými výdavkami (Pint).

Ukazovatele národohospodárskej efektívnosti odzrkadľujú efektívnosť projektu z hľadiska záujmov národného hospodárstva ako celku, ako aj regiónov (subjektov federácie), odvetví a organizácií podieľajúcich sa na realizácii projektu. . Pri výpočte ukazovateľov národnej ekonomickej efektívnosti výsledky projektu zahŕňajú (v hodnotovom vyjadrení):

1. Konečné výsledky výroby (príjmy z predaja všetkých priemyselných výrobkov na domácom a zahraničnom trhu okrem výrobkov spotrebovaných ruskými zúčastnenými organizáciami). Patria sem aj výnosy z predaja majetku a duševného vlastníctva (licencie na právo používať vynálezy, know-how a pod.) vytvoreného účastníkmi v priebehu projektu;
2. Sociálne a ekonomické výsledky vypočítané na základe spoločného vplyvu všetkých účastníkov projektu na verejné zdravie, sociálnu a environmentálnu situáciu v regiónoch;
3. Priame finančné výsledky;
4. Úvery a pôžičky od cudzích štátov, bánk a firiem, príjmy z dovozných ciel a pod.

Spolu s technickými kritériami pre výber inovácie investori zavádzajú ekonomické obmedzenia na inovačné procesy s cieľom zabezpečiť si nielen návratnosť investícií, ale aj príjmy. Dôležitým faktorom, ktorý investori zohľadňujú pri rozhodovaní o financovaní inovácie, je obdobie, počas ktorého sa vynaložené náklady vrátia, ako aj obdobie potrebné na získanie odhadovaného zisku.

Doba návratnosti investícií.

Jednou z najjednoduchších a najpoužívanejších metód hodnotenia je metóda zisťovania doby návratnosti investícií. Doba návratnosti je určená spočítaním počtu rokov, počas ktorých bude investícia splatená z prijatého príjmu (netto bloček).

Ak je peňažný príjem (zisk) v priebehu rokov prijímaný nerovnomerne, potom sa doba návratnosti rovná časovému obdobiu (počet rokov), za ktoré celkové čisté peňažné príjmy presiahnu výšku investície.

Táto metóda má niekoľko významných nevýhod:

• Nerozlišuje medzi projektmi s rovnakou výškou celkových peňažných príjmov, ale s rozdielnym rozložením príjmov v priebehu rokov;
• Neberie do úvahy príjmy z posledných období, teda obdobia po splatení sumy investície.

Pomer efektívnosti investície.

Ďalšou pomerne jednoduchou metódou hodnotenia investičných projektov je metóda výpočtu ukazovateľa efektívnosti investícií. Tento pomer sa určí vydelením priemerného ročného zisku priemernou investíciou. Do úvahy sa berie priemerný ročný čistý zisk (bilančný zisk mínus odvody do rozpočtu). Priemerná investícia sa odvodí vydelením pôvodnej investície dvomi. Ak sa po skončení analyzovaného projektu očakáva, že bude existovať zostatková hodnota (doba projektu je kratšia ako doba odpisovania zariadenia, to znamená, že počas obdobia projektu sa neodpíšu všetky náklady na zariadenie) .

Je vhodné porovnať získaný pomer efektívnosti investícií s pomerom efektívnosti celého kapitálu podniku, ktorý možno vypočítať na základe údajov zo súvahy pomocou vzorca:

Nevýhodou metódy je, že nezohľadňuje časovú zložku zisku.

Diskontovanie peňažných tokov.

Nedostatky prvých dvoch metód do určitej miery redukujú metódy založené na princípoch diskontovania peňažných tokov. Ich podstata spočíva v porovnaní výšky investície s celkovou sumou daných (zľavnených) budúcich príjmov.

Investície I na niekoľko rokov n prinášajú určitý ročný výnos, respektíve P1, P2 ..., Pn. Ako však viete, rovnaké množstvo peňazí má inú hodnotu v budúcnosti a v súčasnosti – na finančných trhoch sú všetky peniaze spravidla zajtra lacnejšie ako dnes. Rozloženie príjmu na rôzne časové obdobia sa musí zefektívniť, dostať do jediného dnešného časového odhadu, keďže aj výška investície má dnešný odhad. Pre podnik je účelné porovnávať výšku investícií nielen s budúcimi príjmami, ale aj s akumulovanou hodnotou diskontovaných budúcich príjmov, zredukovaných na dnešné hodnotenie.

Základné princípy pre odhad časovo upravených peňažných tokov sú nasledovné:

1. Budúca hodnota určitej sumy dnešných peňazí s úrokom i za n období sa vypočíta podľa vzorca:
2. Súčasná (dnešná) hodnota budúcich platieb, ktorých príjem je možný pri určitej úrokovej sadzbe i za n období /

Pomocou vzorcov, ktoré spájajú súčasné a budúce hodnoty hotovosti, môžete získať vzorec na určenie diskontovanej budúcej hodnoty peňažných tokov generovaných v rôzne roky zvažované investície.

čistá súčasná hodnota.

Akumulovaná hodnota diskontovaného príjmu by sa mala porovnať s hodnotou investícií. Celková akumulovaná hodnota diskontovaného príjmu za n rokov sa bude rovnať súčtu príslušných diskontovaných platieb.

Rozdiel medzi celkovým akumulovaným diskontovaným príjmom a počiatočnou investíciou je čistá súčasná hodnota (čistý súčasný efekt):

Čistá súčasná hodnota = celkový diskontovaný príjem – fixná investícia

Ak je teda čistá súčasná hodnota kladná, investičný projekt by mal byť akceptovaný, ak je záporný, mal by byť zamietnutý. Ak je čistá súčasná hodnota nula, projekt nemožno hodnotiť ani ako ziskový, ani ako nerentabilný, treba použiť iné metódy porovnania.

ROI

Použitie metódy čistej súčasnej hodnoty je napriek ťažkostiam s jej výpočtom výhodnejšie ako použitie metódy hodnotenia doby návratnosti a efektívnosti investície, keďže zohľadňuje časové zložky peňažných tokov. Táto metóda vám umožňuje vypočítať a porovnať nielen absolútne (čistá súčasná hodnota), ale aj relatívne ukazovatele, ktoré zahŕňajú návratnosť investícií:

Návratnosť investície = celkové akumulované diskontované výnosy / hodnota investície

Je zrejmé, že ak je ziskovosť väčšia ako jedna, potom by mal byť projekt prijatý, ak je nižšia ako jedna, mal by byť zamietnutý.

Smernice pre hodnotenie investičných projektov a ich výber na financovanie (schválené Štátnym stavebným výborom, Ministerstvom hospodárstva, Ministerstvom financií a Štátnym výborom Ruskej federácie č. 7-12 / 47 zo dňa 31.3.1994) stanovte tieto hlavné ukazovatele efektívnosti inovatívneho projektu (obr. 7):

Obchodná (finančná) efektívnosť, zohľadňujúca finančné dôsledky realizácie projektu pre jeho priamych účastníkov.

Rozpočtová efektívnosť, ktorá odráža finančný dopad projektu na federálny, regionálny a miestny rozpočet.

Národná ekonomická efektívnosť s prihliadnutím na náklady a výsledky spojené s realizáciou projektu, ktoré presahujú priame finančné záujmy účastníkov investičného projektu a umožňujú meranie nákladov.

Metódy hodnotenia inovatívnych projektov

Existuje niekoľko metód hodnotenia investičných projektov (obrázok 9). Všetky sú založené na posúdení a porovnaní objemu navrhovanej investície a budúcich peňažných tokov z investície.

Ryža. 7 : Metódy hodnotenia investičných projektov.

1. Doba návratnosti investícií.

Jednou z najjednoduchších a najpoužívanejších metód hodnotenia je metóda zisťovania doby návratnosti investícií. Doba návratnosti je určená spočítaním počtu rokov, počas ktorých bude investícia splatená z prijatého príjmu (čisté peňažné príjmy).

S rovnomerným rozdelením peňažných príjmov v priebehu rokov:

Doba návratnosti (n) =

Ak je peňažný príjem (zisk) v priebehu rokov prijímaný nerovnomerne, potom sa doba návratnosti rovná časovému obdobiu (počet rokov), za ktoré celkové čisté peňažné príjmy (kumulatívny príjem) presiahnu výšku investície.

Vo všeobecnosti sa doba návratnosti n rovná časovému obdobiu, počas ktorého:

kde Pk je čistý peňažný príjem v roku k v dôsledku investícií. Vypočítané ako súčet ročných odpisov v r k-tý ročník a ročný čistý zisk za k-tý rok; I - výška investície.

Spôsob výpočtu doby návratnosti je z hľadiska použitých výpočtov najjednoduchší a je prijateľný pre klasifikáciu investičných projektov s rôznymi dobami návratnosti. Má však niekoľko významných nevýhod.

Po prvé, nerozlišuje medzi projektmi s rovnakou výškou celkových (kumulatívnych) peňažných príjmov, ale s rozdielnym rozdelením príjmov v priebehu rokov.

Táto metóda po druhé nezohľadňuje príjmy posledných období, t.j. obdobia po splatení sumy investície.

V mnohých prípadoch je však použitie tejto najjednoduchšej metódy účelné. Napríklad pri vysokej miere investičného rizika, keď má podnik záujem vrátiť investované prostriedky čo najskôr, pri rýchlych technologických zmenách v odvetví alebo ak má podnik problémy s likviditou, hlavným parametrom, ktorý sa berie do úvahy pri hodnotení a výber investičných projektov je dobou návratnosti.

2. Pomer efektívnosti investícií.

Ďalšou pomerne jednoduchou metódou hodnotenia investičných projektov je metóda výpočtu ukazovateľa efektívnosti investícií (účtovná návratnosť investície).

Ukazovateľ efektívnosti investície sa vypočíta vydelením priemerného ročného výnosu priemernou investíciou. Do úvahy sa berie priemerný ročný čistý zisk (bilančný zisk mínus odvody do rozpočtu). Priemerná investícia sa odvodí vydelením pôvodnej investície dvomi. Ak sa po skončení analyzovaného projektu predpokladá, že existuje zostatková hodnota (doba projektu je kratšia ako doba odpisovania zariadenia, t. j. nie sú odpísané všetky náklady na zariadenie počas obdobia projektu), potom by sa mala vylúčené:

Je vhodné porovnať získaný pomer efektívnosti investícií s pomerom efektívnosti celého kapitálu podniku, ktorý možno vypočítať na základe údajov zo súvahy pomocou vzorca:

Medzi výhody tejto metódy patrí jednoduchosť a prehľadnosť výpočtu, možnosť porovnávať alternatívne projekty jedným ukazovateľom. Nevýhody metódy spočívajú v tom, že nezohľadňuje časovú zložku zisku. Nerozlišuje sa teda napríklad medzi projektmi s rovnakým priemerným ročným ziskom, no v skutočnosti sa z roka na rok mení, ako aj medzi projektmi, ktoré prinášajú rovnaký priemerný ročný zisk, ale za iný počet rokov.

3. Diskontovanie peňažných tokov.

Do určitej miery nedostatky prvých dvoch metód redukujú metódy založené na princípoch diskontovania peňažných tokov. Vo svetovej praxi existuje viacero podobných metód, ich podstatou je však porovnanie výšky investície s celkovou sumou súčasného (diskontovaného) budúceho príjmu.

Investície I na niekoľko rokov n prinášajú určitý ročný výnos, respektíve P1, P2 ..., Pn. Ako však viete, rovnaké množstvo peňazí má inú hodnotu v budúcnosti a v súčasnosti – na finančných trhoch sú všetky peniaze spravidla zajtra lacnejšie ako dnes. Rozloženie príjmu na rôzne časové obdobia sa musí zefektívniť, dostať do jediného dnešného časového odhadu, keďže aj výška investície má dnešný odhad. Pre podnik je účelné porovnávať výšku investícií nielen s budúcimi príjmami, ale aj s akumulovanou hodnotou diskontovaných budúcich príjmov, zredukovaných na dnešné hodnotenie.

Základné princípy pre odhad časovo upravených peňažných tokov sú nasledovné:

Budúca hodnota určitej sumy dnešných peňazí, ktorá prináša úrok i za n období, sa vypočíta podľa vzorca

Budúca hodnota = * (1 + i) * 5n

Súčasná hodnota - súčasná hodnota budúcich platieb, ktoré je možné prijať pri určitej úrokovej sadzbe i za n období, sa určí podľa vzorca

Skutočná hodnota =

Pomocou vzorcov, ktoré spájajú súčasnú a budúcu hodnotu hotovosti, môžete získať vzorec na určenie diskontovanej (redukovanej na súčasnú alebo aktualizovanú) budúcej hodnoty peňažných tokov generovaných v rôznych rokoch príslušnou investíciou:

kde Pk a Pk“ sú ročný príjem a súčasný (diskontovaný) ročný príjem z investícií v k-tom roku, r je požadované ročné percento, za ktoré sa prostriedky vrátia.

4. Čistá súčasná hodnota.

Akumulovaná hodnota diskontovaného príjmu by sa mala porovnať s hodnotou investícií.

Celková akumulovaná hodnota diskontovaného príjmu za n rokov sa bude rovnať súčtu zodpovedajúcich diskontovaných platieb:

Rozdiel medzi celkovým akumulovaným diskontovaným príjmom a počiatočnou investíciou je čistá súčasná hodnota (čistý súčasný efekt):

Je celkom zrejmé, že ak je čistá súčasná hodnota kladná (hodnota väčšia ako 0), potom by mal byť investičný projekt akceptovaný, ak je záporný, mal by byť projekt zamietnutý. V prípade, že čistá súčasná hodnota je nula, projekt nemožno hodnotiť ani ako ziskový, ani ako nerentabilný, treba použiť iné metódy porovnania. Pri porovnávaní viacerých alternatívnych projektov sa uprednostňuje projekt s vysokou čistou súčasnou hodnotou.

Manuálny výpočet pomocou vyššie uvedených vzorcov je dosť pracný, preto sa pre pohodlie pri používaní tejto a iných metód založených na diskontovaných odhadoch uchyľujú k používaniu špeciálnych štatistických tabuliek, ktoré zobrazujú hodnoty zloženého úroku, diskontné faktory, diskontované hodnota peňažnej jednotky a pod. v závislosti od časového intervalu a hodnoty diskontného faktora.

6. Návratnosť investície.

Použitie metódy čistej súčasnej hodnoty je napriek skutočným ťažkostiam pri jej výpočte vhodnejšie ako použitie metódy hodnotenia doby návratnosti a efektívnosti investície, keďže zohľadňuje časové zložky peňažných tokov. Aplikácia tejto metódy umožňuje vypočítať a porovnať nielen absolútne ukazovatele (čistá súčasná hodnota), ale aj relatívne ukazovatele, ktoré zahŕňajú návratnosť investícií:

ROI =

Je zrejmé, že ak je ziskovosť väčšia ako jedna, potom by mal byť projekt prijatý, ak je nižšia ako jedna, mal by byť zamietnutý.

Návratnosť investície ako relatívny ukazovateľ je mimoriadne výhodná pri výbere jedného projektu z množstva alternatívnych, ktoré majú približne rovnaké hodnoty čistej súčasnej hodnoty investícií, alebo pri kompletizácii investičného portfólia, t. j. pri výbere viacerých rôznych možností súčasné investovanie prostriedkov, ktoré dávajú maximálnu čistú súčasnú hodnotu.

Použitie metódy čistej súčasnej hodnoty investícií tiež umožňuje pri prognostických výpočtoch zohľadniť faktor inflácie a faktor rizika, ktoré sú v rôznej miere vlastné rôznym projektom. Je zrejmé, že zohľadnenie týchto faktorov povedie k zodpovedajúcemu zvýšeniu požadovaného percenta, pri ktorom sa investícia vráti, a teda aj diskontnému faktoru.

7. Metóda zoznamu kritérií.

Podstata spôsobu výberu investičných projektov pomocou zoznamu kritérií je nasledovná: posudzuje sa súlad projektu s každým zo stanovených kritérií a projekt sa hodnotí podľa každého kritéria. Metóda vám umožňuje vidieť všetky výhody a nevýhody projektu a zaisťuje, že sa nezabudne na žiadne z kritérií, ktoré je potrebné vziať do úvahy, aj keď sa vyskytnú ťažkosti s počiatočným hodnotením.

Kritériá potrebné na hodnotenie investičných projektov sa môžu líšiť v závislosti od špecifických charakteristík organizácie, jej odvetvovej príslušnosti a strategického zamerania. Pri zostavovaní zoznamu kritérií je potrebné použiť len tie, ktoré priamo vyplývajú z cieľov, stratégií a zámerov organizácie, jej orientácie na dlhodobé plány. Projekty, ktoré sú vysoko hodnotené z hľadiska niektorých cieľov, stratégií a cieľov, nemusia byť vysoko hodnotené z hľadiska iných.

Hlavnými kritériami hodnotenia investičných projektov sú:

A. Organizačné ciele, stratégia, politiky a hodnoty.

1. Kompatibilita projektu s aktuálnou stratégiou a dlhodobým plánom organizácie.

2. Zdôvodnenie zmien v stratégii organizácie (ak si to vyžaduje prijatie projektu).

3. Súlad projektu s postojom organizácie k riziku.

4. Súlad projektu s postojom organizácie k inováciám.

5. Súlad projektu s požiadavkami organizácie s prihliadnutím na časové hľadisko (dlhodobý alebo krátkodobý projekt).

6. Súlad projektu s potenciálom rastu organizácie.

7. Udržateľnosť organizácie.

8. Miera diverzifikácie organizácie (t. j. počet odvetví, ktoré nemajú výrobné prepojenie s hlavným odvetvím, v ktorom organizácia pôsobí, a ich podiel na celkovom objeme jej produkcie), ovplyvňujúci stabilitu jej postavenia. .

9. Vplyv veľkých finančných nákladov a oneskorenia tvorby zisku na stav techniky záležitostiach v organizácii.

10. Vplyv možná odchýlkačas, náklady a plnenie úloh od plánovaných, ako aj vplyv zlyhania projektu na stav v organizácii.

B. Finančné kritériá.

1. Výška investície (investícia do výroby, investícia do marketingu; pri projektoch výskumu a vývoja náklady na realizáciu výskumu a náklady na vývoj, ak je výskum úspešný).

2. Potenciálny ročný zisk.

3. Očakávaná miera čistého zisku.

4. Súlad projektu s kritériami ekonomickej efektívnosti investícií prijatých v organizácii.

5. Počiatočné náklady na projekt.

6. Odhadovaný čas, po ktorom tento projekt začne generovať náklady a výnosy.

7. Dostupnosť financií v správnom čase.

8. Vplyv prijatia tohto projektu na iné projekty vyžadujúce financovanie.

9. Potreba prilákať požičaný kapitál (pôžičky) na financovanie projektu a jeho podiel na investíciách.

I0. Finančné riziko spojené s realizáciou projektu.

11. Stabilita príjmu z projektu (zabezpečuje projekt stály nárast tempa rastu príjmu firmy, alebo bude príjem z roka na rok kolísať).

12. Časové obdobie, po ktorom sa začne výroba produktov (služieb) a následne aj úhrada kapitálových nákladov.

13. Možnosti využitia daňovej legislatívy (daňové výhody).

14. Rentabilita aktív, t.j. pomer priemerného ročného hrubého príjmu získaného z projektu ku kapitálovým nákladom (čím vyššia je miera návratnosti aktív, tým nižší je podiel fixných nákladov na celkových výdavkoch organizácie, ktoré nezávisia od zmien vo využití produkcie kapacít, a teda tým menšie straty budú v prípade zhoršenia ekonomickej situácie; ak je úroveň návratnosti aktív v danej organizácii pod priemerom odvetvia, potom v prípade krízy je to viac pravdepodobne bude jedným z prvých, ktorí zbankrotujú).

15. Optimálna štruktúra nákladov na produkt zahrnutý v projekte (použitie najlacnejších a najľahšie dostupných výrobných zdrojov).

B. Vedecké a technické kritériá (pre projekty výskumu a vývoja).

1. Pravdepodobnosť technického úspechu.

2. Patentová čistota (či došlo k porušeniu patentového práva niektorého z majiteľov patentu).

3. Jedinečnosť produktov (nedostatok analógov).

4. Dostupnosť vedeckých a technických zdrojov potrebných na realizáciu projektu.

5. Súlad s návrhom stratégie výskumu a vývoja v organizácii.

6. Náklady a čas vývoja.

7. Možný budúci vývoj produktov a budúce aplikácie novej generovanej technológie.

8. Vplyv na iné projekty.

9. Patentovateľnosť (je možné chrániť projekt patentom)

10. Potreba poradenských firiem alebo externého výskumu a vývoja.

D. Výrobné kritériá

1. Potreba technologických inovácií pre realizáciu projektu.

2. Súlad projektu s disponibilnou výrobnou kapacitou (či bude zachovaná vysoká miera využitia disponibilnej výrobnej kapacity, alebo sa prijatím projektu prudko zvýšia režijné náklady).

3. Dostupnosť výrobného personálu (čo do počtu a kvalifikácie).

4. Hodnota výrobných nákladov. V porovnaní s nákladmi konkurentov.

5. Potreba dodatočných výrobných kapacít (doplnkové vybavenie).

D. Vonkajšie a environmentálne kritériá.

1. Možné škodlivé účinky produktov a výrobných procesov.

2. Právna podpora projektu, jeho súlad so zákonom.

3. Možný vplyv výhľadovej legislatívy na projekt.

4. Možná reakcia verejnej mienky na realizáciu projektu.

8. Bodová metóda.

Ak je potrebné formalizovať výsledky projektovej analýzy podľa zoznamov kritérií (je to potrebné pri analýze veľkého počtu alternatívnych projektov), ​​používa sa bodovanie projektov. Metóda bodovania je nasledovná. Stanovia sa najdôležitejšie faktory ovplyvňujúce výsledky projektu (zostaví sa zoznam kritérií). Kritériám sú priradené váhy na základe ich dôležitosti. Dá sa to dosiahnuť jednoduchým prieskumom manažérov, ktorý ich vyzve, aby rozdelili 100 položiek, ktoré tvoria jednotku, do celej skupiny kritérií v súlade s relatívnou dôležitosťou určitých kritérií pre celkové rozhodnutie.

Kvalitatívne hodnotenia projektu pre každé z vyššie uvedených kritérií („veľmi dobrý“, „dobrý“ atď.) sú vyjadrené kvantitatívne. Odborníci to môžu urobiť tak, že podrobne opíšu a následne vyčíslia zložky kritéria. V tomto prípade nie je vôbec potrebné rovnomerné rozloženie hmotnosti.

Ak do hlavnej bodovacej schémy projektu zavedieme prvok stochasticity (náhodnosti), je možné uľahčiť úlohu expertov a zároveň dosiahnuť viac presné výsledky. Faktom je, že je často veľmi ťažké rozhodnúť, či ten či onen parameter daného projektu je práve dobrý alebo vyhovujúci atď., keďže podľa mnohých kritérií môže projekt s určitou pravdepodobnosťou viesť k dobrým aj zlým výsledkom. . To je to, čo sa berie do úvahy pri použití stochasticity bodovacieho systému: pre každé z kritérií posudzovania projektu odborníci hodnotia pravdepodobnosť dosiahnutia veľmi dobrého, dobrého atď. výsledkov, čo okrem iného umožňuje zohľadniť riziko spojené s projektom.

Celkové skóre pre tento systém sa získa vynásobením váh hodnotení pravdepodobnosťou dosiahnutia týchto hodnotení, čím sa získa pravdepodobnostná váha kritéria, ktorá sa potom vynásobí váhou kritéria; údaje získané pre každé kritérium sú zhrnuté. Získané odhady projektov však nemožno považovať za absolútne spoľahlivé. Je to kvôli subjektivite reprezentácií používaných pri priraďovaní váh každému faktoru, ako aj pri priraďovaní číselných hodnôt každému z radov. Preto malý rozdiel v celkovom skóre nemôže byť základom pre rozhodnutie. Vyžaduje sa veľmi starostlivá interpretácia hodnoty skóre.

9. Iné metódy.

Pri výbere projektu treba brať do úvahy hodnotenie jeho efektívnosti, neistotu a rizikové faktory. Neistota sa vzťahuje na neúplnosť alebo nepresnosť informácií o podmienkach realizácie projektu vrátane súvisiacich nákladov a výsledkov. Neistotu spojenú s možnosťou nepriaznivých situácií a následkov vznikajúcich pri realizácii projektu charakterizuje pojem riziko.

Pri hodnotení projektov sa ako najvýznamnejšie javia nasledujúce typy neistoty a investičných rizík.

1. Riziko spojené s nestabilitou ekonomickej legislatívy a súčasnou ekonomickou situáciou, investičnými podmienkami a využitím zisku

2. Vonkajšie ekonomické riziko (možnosť zavedenia obmedzení obchodu a zásobovania, zatváranie hraníc a pod.)

3. Neistota politickej situácie, riziko nepriaznivých spoločensko-politických zmien v krajine alebo regióne

4. Neúplnosť alebo nepresnosť informácií o dynamike technických a ekonomických ukazovateľov, parametroch nových zariadení a technológií

5. Výkyvy trhových podmienok, cien, výmenných kurzov atď.,

6. Neistota prírodných a klimatických podmienok, možnosť prírodných katastrof

7. Výrobné a technologické riziko (nehody a poruchy zariadení, výrobné chyby a pod.)

8. Neistota cieľov, záujmov a správania účastníkov

9. Neúplnosť alebo nepresnosť informácií o finančnej situácii a obchodnej situácii zúčastnených podnikov (možnosť nezaplatenia, úpadku, porušenia zmluvných povinností).

Najpresnejšou metódou je formalizovaný popis neistoty. Vzhľadom na typy neistoty, s ktorými sa pri hodnotení investičných projektov najčastejšie stretávame, táto metóda zahŕňa nasledujúce kroky:

1. popis celého súboru možných podmienok realizácie projektu (buď vo forme vhodných scenárov, alebo vo forme systému obmedzení hodnôt hlavných technických, ekonomických a pod. parametrov projekt) a náklady, ktoré spĺňajú tieto podmienky (vrátane prípadných sankcií a nákladov spojených s poistením a prepúšťaním), výsledky a ukazovatele výkonnosti

2. transformácia počiatočných informácií o faktoroch neistoty na informácie o pravdepodobnosti jednotlivých podmienok implementácie a zodpovedajúcich ukazovateľoch výkonnosti alebo o intervaloch ich zmeny

3. stanovenie ukazovateľov výkonnosti projektu ako celku s prihliadnutím na neistotu podmienok jeho realizácie - ukazovatele očakávanej efektívnosti.

Projektový prístup k inovačným a investičným aktivitám podniku je založený na princípe peňažných tokov. Charakteristickým znakom je jeho prediktívny a dlhodobý charakter, preto použitý prístup k analýze zohľadňuje časový faktor a rizikový faktor. Efektívnosť sa zároveň zisťuje na základe Smerníc pre hodnotenie efektívnosti inovatívnych projektov a ich výber na financovanie.

Aké sú kľúčové ukazovatele výkonnosti inovatívny projekt?

Ako hlavné ukazovatele efektívnosti inovatívneho projektu sa v usmerneniach stanovujú:

• finančná (komerčná) efektívnosť, berúc do úvahy finančné dôsledky pre účastníkov projektu;
• efektívnosť rozpočtu, berúc do úvahy finančné dôsledky pre rozpočty na všetkých úrovniach;
• národnú ekonomickú efektívnosť, berúc do úvahy náklady a výsledky, ktoré presahujú priame finančné záujmy účastníkov projektu a umožňujú peňažné vyjadrenie.

Samozrejme, mali by sa brať do úvahy náklady aj výsledky, ktoré sa nedajú oceniť (sociálne, politické, environmentálne atď.).

Aké metódy hodnotenia efektívnosti projektu existujú?

Smernice na hodnotenie projektov a ich výber na financovanie, metodika UNIDO a ďalšie domáce a zahraničné práce o hodnotení efektívnosti projektov ponúkajú na tento účel rôzne metódy. Všetky metódy hodnotenia efektívnosti projektu sú rozdelené do dvoch skupín na základe diskontovaných a účtovných odhadov.

Výber metódy je určený načasovaním projektu, výškou investície, dostupnosťou alternatívnych projektov a ďalšími faktormi.

Vo svetovej praxi sa na hodnotenie efektívnosti projektov najčastejšie používajú metódy hodnotenia efektívnosti projektu na základe diskontovaných odhadov, pretože sú oveľa presnejšie, pretože zohľadňujú rôzne druhy inflácia, zmeny úroková sadzba, miera návratnosti atď. Medzi tieto ukazovatele patrí metóda indexu ziskovosti, metóda čistej súčasnej hodnoty, metóda vnútornej miery návratnosti a metóda súčasnej návratnosti.

Čo je metóda čistej súčasnej hodnoty (NPV)?

Čistá súčasná hodnota (NPV) je hodnota rovnajúca sa rozdielu medzi výsledkami a nákladmi za zúčtovacie obdobie znížená na jeden, spravidla počiatočný, rok, t.j. berúc do úvahy diskontovanie výsledkov a nákladov. Pripomeňme, že v priebehu času sa vplyvom inflácie a konkurencie mení skutočná kúpna sila peňazí: pre investora aj inovátora nie sú „dnešné“ a „zajtrajšie“ peniaze rovnocenné. Meradlom súladu je v tomto prípade diskontný koeficient, ktorý dostáva finančné ukazovatele vypočítané za rôzne časové obdobia na porovnateľné hodnoty.

Zľavnený príjem:

Zľavnené kapitálové náklady:

Čistá súčasná hodnota: ,

kde - peňažné toky za každý zúčtovací rok, t - poradové číslo zúčtovacieho roka. Navyše, diskontované príjmy a diskontované kapitálové náklady sú súčtom všetkých príjmov a výdavkov spojených s realizáciou projektu.

Ako sme už povedali, diskontný faktor (zohľadňuje rôzne druhy inflácie, zmeny úrokových sadzieb, miery návratnosti a pod. Pre každý fakturačný rok sa určuje ako , kde E je diskontná sadzba rovnajúca sa súčtu bank. sadzbu (je lepšie brať do úvahy najspoľahlivejšie banky, napr. Sberbank), mieru inflácie a riziko projektu.

Projekt je efektívny pre akúkoľvek kladnú hodnotu NPV. Čím je táto hodnota vyššia, tým je projekt efektívnejší.

Čistá súčasná hodnota sa tiež nazýva: integrálny efekt, čistá súčasná hodnota, čistý súčasný efekt.

Čo je metóda indexu ziskovosti (PI)?

Táto metóda vám umožňuje zoradiť rôzne projekty v zostupnom poradí podľa ziskovosti.

Index ziskovosti (PI) je pomer diskontovaného príjmu (PV R) k diskontovaným nákladom na inovácie (PV K) - rovnaké hodnoty, ktoré sme použili na získanie čistej súčasnej hodnoty (NPV).

Inými slovami, porovnávajú sa tu dve časti toku platieb: príjem a investície. V skutočnosti index ziskovosti ukazuje výšku príjmu získaného za každý rubeľ investície. Z toho vidíme, že projekt bude efektívny, ak hodnota indexu ziskovosti presiahne 1.

Je zrejmé, že index ziskovosti úzko súvisí s integrálnym efektom. Ak je integrálny efekt pozitívny, potom je index ziskovosti > 1, preto sa inovatívny projekt považuje za ekonomicky životaschopný. A naopak.

Mali by sa uprednostňovať tie inovatívne riešenia, ktoré majú najvyšší index ziskovosti.

Index ziskovosti má iné názvy: index ziskovosti, index ziskovosti.

Čo je metóda vnútornej návratnosti (IRR)?

Vnútorná miera návratnosti (IRR) je diskontná sadzba (E), pri ktorej sa celková hodnota diskontovaného príjmu (PVR) rovná celkovej hodnote diskontovaných kapitálových investícií (PV K).

V zahraničí sa ako prvý krok kvantitatívnej analýzy investícií často používa výpočet miery návratnosti a pre ďalšiu analýzu sa vyberajú tie inovatívne projekty, ktorých vnútorná miera návratnosti sa odhaduje na hodnotu minimálne 15 – 20 %. .

Inými slovami, miera návratnosti je definovaná ako taká prahová hodnota ziskovosti, ktorá zabezpečuje, že integrálny efekt (NPV) vypočítaný pre ekonomickú životnosť inovácií je rovný nule.

Hodnotu vnútornej miery návratnosti (IRR) najlepšie určíte vynesením čistej súčasnej hodnoty (NPV) oproti hodnote diskontnej sadzby (E). Aby ste to dosiahli, stačí vypočítať dve hodnoty NPV pre ľubovoľné dve hodnoty E a zostaviť nasledujúci graf:

Požadovanú hodnotu IRR získame v bode priesečníka grafu s osou x, t.j. IRR = E pri NPV = 0.

Tento ukazovateľ sa používa najmä vtedy, keď je potrebné vybrať si medzi viacerými alternatívnymi projektmi. Čím vyššia je hodnota IRR, tým je projekt považovaný za ziskovejší. V každom prípade musí byť hodnota IRR vyššia ako banková sadzba, inak nebude riziko investovania peňazí do inovácií opodstatnené, pretože bude jednoduchšie a bez rizika investovať peniaze do banky.

Z toho je zrejmé, že ak je inovatívny projekt plne financovaný bankovým úverom, potom hodnota miery návratnosti udáva hornú hranicu akceptovateľnej výšky bankovej úrokovej sadzby, ktorej prekročenie robí tento projekt ekonomicky neefektívnym.

Ukazovateľ vnútornej návratnosti má ďalšie názvy: miera návratnosti, vnútorná miera návratnosti, miera návratnosti investície.

Čo je doba návratnosti (PP)?

Doba návratnosti (PP) je jedným z najbežnejších ukazovateľov na hodnotenie efektívnosti investícií. Predstavuje časový interval, za ktorým sa čistá súčasná hodnota (NPV) stáva kladnou, t.j. návratnosť sa dosiahne v období, keď sa akumulovaná kladná súčasná hodnota rovná zápornej súčasnej hodnote všetkých investícií.

Inými slovami, doba návratnosti je počet rokov potrebných na návratnosť investície.

Investovanie za trhových podmienok zahŕňa značné riziko a toto riziko je tým väčšie, čím dlhšia je doba návratnosti investície. Trhové podmienky a ceny sa môžu počas tejto doby príliš výrazne zmeniť. Tento prístup je vždy relevantný pre odvetvia, v ktorých je miera vedeckého a technologického pokroku najvyššia a kde vznik nových technológií alebo produktov môže rýchlo znehodnotiť predchádzajúce investície.

Žiadna z uvedených metód sama osebe nestačí na prijatie projektu. Každá z metód analýzy inovatívnych projektov umožňuje zvážiť len niektoré charakteristiky fakturačného obdobia, zistiť dôležité body a detaily. Preto pre komplexné posúdenie projektu, ktorý zvažujete, musíte použiť všetky tieto metódy v kombinácii.

Jedným z dôležitých bodov riadenia inovácií v podniku je zisťovanie (hodnotenie) účinnosti vedeckých, technických a inovačných opatrení.

V závislosti od výsledkov a nákladov, ktoré sa zohľadňujú, sa rozlišujú tieto typy účinkov: ekonomický, vedecký a technický, finančný, zdrojový, sociálny, environmentálny

V závislosti od časového obdobia účtovania výsledkov a nákladov existujú ukazovatele efektu za zúčtovacie obdobie, ukazovatele ročného efektu. Dĺžka akceptovaného časového obdobia závisí od nasledujúcich faktorov, a to:

• - trvanie inovačného obdobia;
• - životnosť predmetu inovácie;
• - stupeň spoľahlivosti prvotných informácií;
• - požiadavky investorov.

Všeobecným princípom hodnotenia efektívnosti je porovnanie efektu (výsledku) a nákladov. Pomer výsledok/náklady možno vyjadriť vo fyzickom aj peňažnom vyjadrení a ukazovateľ výkonnosti s týmito spôsobmi vyjadrenia sa môže v rovnakej situácii ukázať ako odlišný. Ale čo je najdôležitejšie, musíte jasne pochopiť: efektívnosť vo výrobe je vždy postoj.

Vo všeobecnosti si problém stanovenia ekonomického efektu a výberu najpreferovanejších možností implementácie inovácií vyžaduje na jednej strane previs konečných výsledkov z ich použitia nad nákladmi na vývoj, výrobu a implementáciu a na druhej strane , porovnanie výsledkov získaných v tomto prípade s výsledkami z použitia iných podobných technológií.priradenie možností inovácie.

Potreba rýchleho posúdenia a správneho výberu opcie vzniká obzvlášť prudko vo firmách, ktoré využívajú zrýchlené odpisy, v ktorých sa výrazne skracuje čas na výmenu existujúcich strojov a zariadení za nové.

Metóda výpočtu efektu (príjmu) inovácií, založená na porovnaní výsledkov ich vývoja s nákladmi, umožňuje rozhodnúť o vhodnosti využitia nového vývoja.

Podľa obsahu treba rozlišovať dva pojmy: ekonomický efekt a ekonomická efektívnosť.

Prvý znamená dosiahnutie pozitívneho výsledku (efektu) z inovácie ako celku. Účinok je vyjadrený v rubľoch. Napríklad zavedenie novej technologickej linky na výrobu obuvi v podniku dáva ekonomický efekt 150 miliónov hrivien ročne.

Druhá koncepcia spravidla zahŕňa špecifické (na jednotku výroby, služieb alebo investovaného rubľa) ukazovatele, ktoré charakterizujú inovácie z kvalitatívneho hľadiska. Ide napríklad o efektívnosť na hrivnu nákladov, doby návratnosti a iné.

Postup výpočtu ekonomického efektu inovatívneho projektu a výber najlepšia možnosť.

Nasledujúce metodické schémy na výpočet ekonomického efektu umožňujú určiť základné ustanovenia pre výber najlepšej možnosti realizácie inovatívneho projektu. Vo fáze štúdie uskutočniteľnosti sa zmenšujú na nasledovné:

• a) možnosti sa vyberajú zo všetkých potenciálne možných, z ktorých každá by spĺňala všetky vopred určené obmedzenia: sociálne normy a štandardy, environmentálne požiadavky, termíny realizácie a pod. Tieto možnosti musia nevyhnutne zahŕňať najprogresívnejšie opatrenia, ktorých technické a ekonomické ukazovatele splniť alebo prekonať najlepšie svetové úspechy;
• b) pre každú z vybraných možností sa stanovia náklady, výsledky a ekonomický efekt (s prihliadnutím na dynamiku);
• c) najlepšia možnosť je tá s maximálnou hodnotou ekonomického efektu, alebo (s rovnakými výsledkami) minimálnymi nákladmi na jeho dosiahnutie.

Ekonomický efekt z realizácie inovačného projektu by sa mal odraziť a zdôrazniť v plánovaných a reportovacích ukazovateľoch podniku (alebo vedeckej organizácie). Ide o komplexnú a mnohostrannú úlohu ekonomickej analýzy. Preto je možné načrtnúť len niektoré metodické prístupy, ktoré by mali byť konkretizované v praktickej činnosti podniku akejkoľvek formy vlastníctva.

Ekonomickým efektom inovácie vo všetkých fázach jej realizácie sa rozumie prevýšenie nákladového odhadu výsledkov nad nákladovým odhadom celkových nákladov všetkých druhov zdrojov počas celého trvania inovačného projektu.

Zároveň sa pod pojmom realizácie inovatívneho projektu pre každú inováciu rozumie celý cyklus vývoja a realizácie projektu vrátane času na výskum a vývoj, pilotný vývoj, sériovú výrobu, ako aj dobu používania výsledky.

Pri určovaní ekonomického efektu vo fázach štúdie uskutočniteľnosti, výbere najlepšej možnosti pre inovatívny projekt je potrebné dodržať tieto zásady:

a) hodnotenie efektívnosti inovačného projektu sa vykonáva podľa podmienok použitia konečného produktu s prihliadnutím na všetky súvisiace pozitívne a negatívne výsledky;

b) výpočty ekonomickej efektívnosti sa vykonávajú počas celého cyklu vývoja a realizácie inovačného projektu počas obdobia určeného pre projekt;

c) začlenenie ekonomických noriem a iných stanovených ukazovateľov použitých pri výpočtoch do jedného účtovného roka, pričom sa zohľadní ekonomická nerovnomernosť nákladov a výsledky získané v rôznych časových obdobiach;

d) použitie pri výpočtoch štandardu efektívnosti kapitálových investícií a trhovej hodnoty prírodných a pracovných zdrojov, ako aj použitie odhadovaných nákladov, taríf a cien, ktoré odrážajú kvalitu a efektívnosť produktov od spotrebiteľa.

Hodnota ekonomického efektu, určená podmienkami používania produktov, by sa mala vypočítať pred stanovením cien za vedecké a technické a priemyselné a technické produkty. Slúži ako základ pre stanovenie cien týchto produktov. Ak používanie produktov zabezpečuje zvýšenie ich kvality, potom sa výpočty vykonávajú za ceny, ktoré zohľadňujú zmenu efektívnosti používania týchto produktov nasledujúcimi spotrebiteľmi.

Pri výpočte ekonomického efektu podľa podmienok výroby by sa mala použiť táto informačná báza:

• 1. Aktuálne sadzby, veľkoobchodné, maloobchodné a zmluvné ceny.
• 2. Normy platieb za výrobné zdroje stanovené legislatívou (výrobné fondy, práca a prírodné).
• 3. Súčasné normy pre odvody zo zisku podnikov do štátneho rozpočtu a miestnych rozpočtov.
• 4. Normy vyrovnania a pravidlá vyrovnania medzi podnikmi a bankami za úvery alebo vedenie vlastných zdrojov a iné štandardy.

Metodika stanovenia ekonomickej efektívnosti inovatívneho projektu

Stanovenie ekonomického efektu akéhokoľvek inovatívneho projektu sa vykonáva v nasledujúcom poradí.

1. Ekonomický efekt sa vypočíta úhrnom za roky zúčtovacieho obdobia:

Et \u003d Rt – Zt (1)

kde Et je ekonomický efekt inovačného projektu za zúčtovacie obdobie;

RT - odhad nákladov výsledkov realizácie inovačného projektu za zúčtovacie obdobie;

Zt - odhad nákladov na realizáciu inovatívneho projektu za zúčtovacie obdobie.

Výpočet ekonomického efektu sa vykonáva so znížením viacčasových nákladov a výsledkov na jeden pre všetky možnosti inovatívneho projektu o časový bod - tzv. zúčtovací rok tp. Ako fakturačný rok sa zvyčajne berie najskoršia zo všetkých možností. kalendárny rok, ktorá predchádza zahájeniu výroby alebo použitiu novej technológie vo výrobe.

Prenesenie viacčasových nákladov všetkých rokov obdobia životného cyklu realizácie opatrenia VTP do zúčtovacieho roka sa uskutočňuje vynásobením ich hodnoty za každý rok redukčným faktorom pri.

2. Ocenenie výsledkov za celé zúčtovacie obdobie sa vykonáva podľa nasledujúceho vzorca:

PT=? Pt * ?t (2)

kde Pt je odhad nákladov na výsledky v roku t fakturačného obdobia;

tn - počiatočný rok výpočtového obdobia;

tk - rok ukončenia výpočtového obdobia.

V tomto prípade sa za počiatočný rok výpočtového obdobia považuje rok začatia financovania prác vrátane výskumu. Koncový rok zúčtovacieho obdobia sa berie ako moment ukončenia celého životného cyklu inovačného projektu.

Ocenenie výsledkov je definované ako súčet hlavných výsledkov Pt0 a súvisiacich výsledkov Ptc. Môžu byť určené rôznymi spôsobmi.

Pre nové položky práce:

PTC = (At: Уt) * Цt (3)

kde At je objem aplikácie nových predmetov práce v roku t;

Ut je spotreba predmetov práce na jednotku produkcie vyrobenej s ich použitím v roku t;

Цt je cena jednotky produkcie vyrobenej s použitím nového predmetu práce v roku t.

Pre tovary dlhodobej spotreby:

Pt0 = Цt` * At` * Bt (4)

kde Цt je cena výrobnej jednotky (berúc do úvahy efektívnosť jej použitia) vyrobenej pomocou nových pracovných prostriedkov v roku t;

Аt - objem použitia nových pracovných prostriedkov v roku t;

Bt je produktivita pracovných prostriedkov v roku t.

Ocenenie vedľajších výsledkov zahŕňa dodatočné hospodárske výsledky v r rôznych oblastiach národného hospodárstva, a ekonomické hodnotenia sociálne a environmentálne vplyvy.

Tieto výsledky možno oceniť pomocou nasledujúceho vzorca:

ptc=? ryt * ? jt(5)

kde Ptc je ocenenie sociálnej a environmentálnej výkonnosti v roku t;

Rjt - hodnota jednotlivých výsledkov (vo fyzickom vyjadrení), berúc do úvahy rozsah jej realizácie v roku t;

ajt sú jednotkové náklady na jeden výstup v roku t;

n je počet ukazovateľov, ktoré sa zohľadňujú pri určovaní vplyvu činností na životné prostredie a sociálnej sfére.

3. Náklady na realizáciu opatrení vedecko-technického pokroku za zúčtovacie obdobie by mali zahŕňať náklady na výrobu a používanie produktov a vypočítavajú sa podľa vzorca:

Zt = Ztp + Ztn (6)

kde Ztp - náklady na výrobu produktov za zúčtovacie obdobie;

Ztn - náklady na používanie produktov (okrem nákladov na nákup samotných produktov) za zúčtovacie obdobie.

Náklady na výrobu a použitie produktov sa zvyčajne vypočítavajú jednotne podľa vzorca:

ZtP (I) \u003d ? (It + Kt - Lt) * ?t (7)

kde Ztp(u) - hodnota nákladov na všetky zdroje v roku t (vrátane nákladov na získanie súvisiacich výsledkov);

Иt - bežné náklady na výrobu (použitie) výrobkov v roku t, s výnimkou odpisov pri renovácii;

Kt - jednorazové náklady pri výrobe (použití) výrobkov v roku t;

Лt - zostatková cena dlhodobého majetku vyraďovaného v roku t.

Ak na konci zúčtovacieho obdobia existuje dlhodobý majetok, ktorý je možné používať niekoľko rokov, potom sa ako zostatková cena týchto prostriedkov určí hodnota Lt.

Metodika stanovenia ekonomickej efektívnosti inovatívneho projektu.

Podľa tohto metodického prístupu sa ročný ekonomický efekt zisťuje porovnaním tzv. znížených nákladov na základné a nové možnosti výrobných činností.

Zobrazené náklady sú súčtom nákladov a štandardného zisku na jednotku produktu alebo služby. Vypočítajú sa podľa vzorca:

Z \u003d C + En * K (8)

kde Z - znížené náklady na jednotku výroby (prácu) v rubľoch;

C - jednotkové výrobné náklady (práca), v rubľoch;

En je normatívny koeficient efektívnosti kapitálových investícií;

K - špecifické kapitálové investície do výrobných aktív (na jednotku produkcie alebo práce), v rubľoch.

Yong v skutočnosti predstavuje priemernú národnú ekonomickú ziskovosť.

Výpočet ročného ekonomického efektu nového zariadenia, technológie a organizácie výroby podľa metodiky založenej na princípoch znížených nákladov pri výrobe porovnateľných výrobkov sa vykonáva podľa hlavného vzorca:

E \u003d pri * [(C1 + EnK1) - (C2 + EnK2)] * A2 (9)

kde E je ročný ekonomický efekt v rubľoch;

at - faktor zníženia času;

C1 a C2 - jednotkové výrobné náklady (práca) vyrobené pomocou základného a nového vybavenia (v uvedenom poradí) v UAH;

K1 a K2 - špecifické kapitálové investície pre základné a nové verzie nového vybavenia v UAH;

A2 je ročný objem výrobkov (práce) vyrobených pomocou novej verzie nového zariadenia v účtovnom roku vo fyzickom vyjadrení.